新加坡置地(Singapore Land) 目标价：7.38元

（2010-09-30）

股海观潮

　　近期出现的房地产投资活动令它的办公楼和商业地产的组合重新受到注目。它的办公楼组合包括200万平方英尺的可出租面积（NLA）。从最近的星展银行 大厦（DBS Towers）和Chevron House交易来看，金英证券研究相信，对较旧发展项目的投资需求也正在恢复中。它的新门广场（The Gateway）就坐落在将由淡马锡控股（Temasek Holdings）和马国的国库控股(Khazanah)共同发展的奥菲亚（Ophir）和梧槽一带的地皮上。随着邻近的South Beach综合性项目即将展开，它可能考虑各种途径来优化新门广场。重新发展或是选择之一。

　　新加坡今年首8个月已经吸引了760万名游客到访， 而到访游客连续第9个月创新高纪录。豪华酒店的住客率也进一步好转，对它在滨海广场（Marina Square）的三家酒店来说无疑是佳音。它的短期利好刺激因素包括新住宅土地的收购以及对它的投资地产进行资产强化倡议。可是以现价的估值而言，它并不 算便宜，金英证券因此维持给予它的"持有"评级，并把它的目标价定在7.38元。

　　新加坡置地昨日收报7.03元，起2分。

　　（金英证券研究，Kim Eng Research）

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新加坡置地(Singapore Land) 目标价：3.54元

2009-04-28

　　它今年首季度的业绩符合联昌国际研究的预期，核心净利为4670元，占联昌国际对它全年预测的25％。集团营 收在前一年较高租金率的带动下上升3.8％到8620万元，而租金收入也比一年前攀升22％到1130万元，不过疲弱的酒店营收却拖累了整体表现，较低的 客房收费和租用率造成这方面的营收下滑28％到2130万元。

　　在第六道居(Sixth Avenue Residences)和One Amber的贡献带动下，它的联号公司盈利升高95％，预料这两个项目的临时入伙准证能在明年接到。联昌国际认为2007年集体出售发展项目欣美阁 （Himiko Court）的推出恐会无限期展延。

　　市区重建局的首季度数据显示办公楼面的认购已经走下坡。全岛的办公楼空置率如今是 10％，是自06年首季度以来的最低水平。随着接下来三年料会出现一连串的新办公楼面供应，新加坡置地的旧办公楼面将承受主要的租金削减冲击。事实上，中 央商业区的旧办公楼面租金已经跌到单位数的水平。联昌国际维持给予它的"表现落后大市"评级。

（联昌国际研究）