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本栏去年8月29日论及这股票短期内当向上填补介于1.70元至1.76元间的缺口，不过，若股价于该月底闭市未 能在1.70元之上，则可能面对卖压。幸好股价虽于去年8月31日以1.65元闭市，但是，却于前天一度直升1.73元，遂把上述缺口的一部份填补了。接 着继续上升，同年9月9日升试1.76元立即将此缺口全予填补。过后于去年12月31日升至2.24元完成A大波，随即以三波下调，今年7月1日下试 1.81元完成了B大波。估计目前股价正处C大波升势，9月13日一度升试2.29元，不过，其短期阻力线处于2.31元及2.42元，看来不容易突破。
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腾飞房地产信托2010年第四季度的可派发收入为5110万元，与之前预计的一致。营业额为1亿零390万元，营收较低的原因在于缺少 了One Senoko Avenue和TT国际大楼的收入，不过最近完成的量身定制项目的收入起了一定的抵消作用。
由于土地租赁到期 和2009年12月份的房地产税回扣，腾飞房地产信托的净房地产收入利润率年比有所降低。利息开支年比攀升44％，这主要是去年第四季度的一次性再融资活 动造成的。
星展唯高达预计，腾飞房地产信托接下来投资组合的租用率将保持稳定。基于最近完成的收购和稳定的更新活动，预料腾飞房地产信 托2011年第一季度的盈利将开始有所提升。此外，信托的负债与资产比率比较低，预计保持在34％左右，腾飞房地产信托有机会通过新的量身定制项目发展来 提高盈利，预计它2011财年的新资产为1亿5000万元。
星展唯高达表示，虽然青睐于腾飞房地产信托，但保持对该股的"持有"评级， 目标价为2.11元。
昨日该股没有变动，收报1.98元。
（星展唯高达证券）
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(2010-02-19)
股海观潮
腾飞房产信托计划以2亿2850万 元收购三栋房地产。其中两栋总值1亿3100万元，属于营业资产，预计在今年3或4月完成。第三栋则正在发展中，收购将在建筑工作于2011年或2012 年完成后生效。
前两栋房地产有优质租户，例如星展银行（DBS Bank）和伟创力（Flextronics），租约也相当长。
来自收购的贡献料将抵消预期中的营运疲软。但总收购价却较分析师预测高出一些。
分析师将其对该信托业绩的预测调高，以便反映以上收购 所带来的影响，促使2011至2012财年的每股可派发收入（DPU）预测上调0.2％到1％。
分析师看好腾飞房产信托收购优质房地产 的能力以及管理层的魄力。其将该股的目标价从2.05元上调至2.07元。但是，该股目前的价格似乎已经部分反映了其收购增长。
由于现 价离目标价的上涨空间有限，因此分析师维持对该股的"持有"评级。
------ （星展唯高达证券研究）
2009-10-21
腾飞房产信托2010财年第二季的表现符合分析师预期。尽管总收入和房地产净收入分别年比增长5％和12％至1亿零230万元和8110万元，表现却只与前个季度持平。
可派发收入年比增长15％至6100万元，相等于3.48分的每股可派发收入（DPU）。负债对资产比率（gearing）维持在约30％的低水平，预计在新电信项目完成后提升至约32％。
管理层表示目前正在评估一些新商机。尽管该信托仍有收购与扩充的能力，但随着股价净值比（P/B）目前已达到1.2倍，分析师认为此增长在一定程度上已经反映了出来。
分析师将2010财年的预测微幅调高，以便反映较高的房地产净收入预测等。这使得2010至2011财年的每股可派发收入预测和目标价上调2％到3％。
分析师将该股的目标价从1.84元调高至1.90元，但评级从“买入”降至“持有”，随着目前的价格离目标价的差距有限。腾飞房产信托昨日收报1.86元，跌8分。
（星展唯高达证券研究 DBS Vickers Securities）
