欧圣集团(Oceanus) 评级：“买入” 目标价：43分

（2010-05-20）

股海观潮

　　它的净利较前季度上升53％，但年比却下跌10％到9700万元人民币（1960万新元），主要是零售和加工业务抵消了公允价值 （fair value）所得增加的效应。由于它的笼中鲍鱼数目下跌到1亿1500万个，是七个季度以来的最低水平，造成它接下来公允价值所得的增势成了疑问。

　 　此外，鲍鱼的平均销售价格比前季度下降33％，因此德意志摩根建富证券研究把对它作出的2010财年和2011财年盈利估计分别下跌13％和30％到3 亿5800万元人民币（7247万新元）和3亿7000万元人民币（7475万新元）。

　　尽管中国的鲍鱼市场因去年下半年的长期旱灾而供 不应求，鲍鱼的平均销售价格出乎意料地在季度内大幅度走下坡。它在09财年蒙受比平常高的鲍鱼死亡率，也导致笼中鲍鱼的数目减少，这意味着它的鲍鱼公允价 值和盈利增长将放缓下来。

　　至于它的餐馆业务，今年首季度继续蒙受960万元人民币（194万新元）的亏损，主要是需求不足加上高租金成 本所致，不过德意志摩根建富证券依然给予它"买入"评级，目标价为43分。

　　欧圣集团昨日闭市报33.5分，跌1.5分。

---德意志摩根建富证券 DMG & Partners Securities

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欧圣集团(Oceanus) 评级：买入 合理价：52分

2009-12-30

　　欧圣集团将在台湾交易所挂牌的台湾存托凭证（TDR），日前已定价为每股9.5新台币（41.5新分）。根据这个价格，公司预计将可筹集4150万新元的资金，用来购买鲍鱼加工厂及设立更多平价鲍鱼餐厅"阿一天下"分店。

　　公司是于本月18日到23日之间采用累计定价法（bookbuilding）计算后，设定TDR发售价。9.5新台币的发售价相对于其母股在这段期间里的加权平均交易价，溢价为16.4％。

　　由于分析师之前的预测为每股43新分、总筹集资金4300万新元，较准确数目来得高一些，其调整了预测，但目标价维持在52分，除了因为预测与准确数据相近以外，也因为其看好公司的综合鲍鱼业务。

　　近期有报道指鲍鱼价格因佳节和短缺问题而上涨。这不仅能够提升销售价值，也有助于提升公司养殖的鲍鱼的公允价值（fair value），随着它年底重估其生物资产。

　　欧圣集团昨日闭市报45分，起3.5分。

（辉立证券）

欧圣(Oceanus)在台湾存托凭证 定价41.5分比母股闭市价高

2009-12-25

　　欧圣集团（Oceanus）将在台湾交易所挂牌的台湾存托凭证（TDR），昨日已定价为每股9.5新台币（41.5新分）。根据这个价格，公司预计将可筹集4150万新元的资金，用来购买鲍鱼加工厂及设立更多平价鲍鱼餐厅"阿一天下"分店。

　　公司是于本月18日到23日之间采用累计定价法（bookbuilding）计算后，设定TDR发售价。9.5新台币的发售价相对于其母股在这段期间里的加权平均交易价，溢价为16.4％；和母股昨天的闭市价相比，溢价为6.4％。

　　欧圣昨天是新加坡交易所交易最活跃的股票，闭市时上涨1.3％，报39分。欧圣的TDR将于本月31日挂牌。

　　台湾证券柜台买卖中心最近积极向海外台商招手，掀起了一波发行TDR的热潮，欧圣集团是首家获准在台湾交易所挂牌TDR的非台湾公司。

　　此次发行计划的主要包销商宝来金融集团的副主席黄齐元指出，在该机构今年负责包销TDR发行计划的四家企业当中，欧圣集团受到的投资者反应是最热烈的，申请超额15至20倍。他说，这反映了投资者对于公司盈利潜能与增长策略的信心，他们同时也看到了TDR发售价的上升空间。

　　黄齐元也表示，投资者的热烈反应将带动更多非台湾上市公司以TDR方式在台湾挂牌交易。

　　欧圣集团指出，发行计划能防止新加坡市场出现股票供应过剩的情况，使集团的股东更加多元化，并让台湾投资者更了解欧圣。另外，由于业务在中国的公司在台湾能达到更高的股价，这将让集团以合理的本益比筹集更多资金。

　　该公司将把2亿股的股票以TDR方式在台湾挂牌交易，其中发出的新股为1亿股，其余1亿股则是股东献售股。

　　欧圣集团将从鲍鱼养殖进一步往鲍鱼加工和餐饮业务发展，公司已经锁定台湾某家具有鲍鱼加工及包装能力的厂家，洽谈并购事宜，未来三年里也将积极扩展其阿一天下餐馆的联锁据点。 阿一天下今年起同步在香港、台湾与大陆增设餐厅据点。根据统计，今年结束前总店数将突破20家，明年底之前则增加至70家，三年内总店数料达到150家，届时也将分拆独立上市。