星和(Starhub)
这只股票自2008年12月12日下试1.76元，过后以三细波渐渐回升。 去年8月6日股价一度升试2.32元，并于该月每月一杆图中以"转向"讯号完成(a)波，接着又以三细波缓缓下滑至同年11月2日的1.87元，同时也于 其每月一杆图中以"转向"讯号为(b)波划下句号，遂进入(c)波升势。而(c)波具五细波走势，截至今年9月1日股价已升至2.55元，由于整个(c) 波上升过程较长，造成其"方向指示"从43.28的位置渐趋29.24的位置，且可能开始布局一个"势头"，因此，倘若股价于本月底未能在2.46元之上 闭市，则将出现可观的调整。
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市场竞争加剧以及iPhone手机价格津贴，致使星和公司（StarHub）第四季净利跌15.1％至7420万元（每股4.33 分）。
星和表示，将宣布提供另一免费频道给它的所有订户，并继续增加付费电视的节目内容。它也不会为了iPhone手机而牺牲长期的利益。在新的一年，星和将借助新一代全国宽网的到来，在宽带和固线服务展开更多活动。
星和昨日发布业绩时预测，今年营收预期将取得低单位数的增长，服务收入的营业利润率在30％左右（去年为31.8％），现金资本开支将不超过营业收入的14％。它将为第四季度业绩派发每股5分的年终股息，而且计划为2010财年派发最少每股20分的股息，每季每股5分股息。
虽然第四季净利显著挫跌，但星和全年净利依旧增2.7％至3亿1970万元（每股18.68分）。它的第四季营收增2.5％至5亿5000万元，全年营收则增1.1％至21亿5000万元。在去年12月底，该集团每股净有形资产值7.3分。星和股价昨日持平，闭市报2.17元。
星和公司新任总裁孟德辉发布业绩时表示："鉴于市场竞争局面以及经济放缓，2009财年我们交出了稳定的业绩，各个业务的表现都符合预期。在2010年，Hubbing（配套）继续会是我们的主要战略。"
公司业务总裁陈东海受询时透露，去年底市场竞争加剧。在去年最后两个月，已经在销售iPhone手机的同行（新电信）预先积极促销，以保护本身的市场份额，致使星和的订户流失率上升。与此同时，新电信也趁新一代全国宽网来临之前，在宽带和固线方面接连降价抢滩，星和也不得不相应降价保持竞争力。
另外，星和在去年12月中开始销售iPhone手机，销量特别好，津贴iPhone手机的成本因此影响到盈利。他说："是的，iPhone手机在第四季冲击到我们的业绩，但是我们绝不会牺牲长期的利益。"
此外，他指出："在去年，我们还没销售iPhone手机的那段时期，我们仍能够取得营收增长，因为我们有一些很好的智能手机可销售。我们不断环顾整个智能手机领域，以便带给顾客最好的选择。"
星和目前每卖出两台手机，便有一台是智能手机。虽然没透露iPhone手机的具体销量，但他表示："到现在，iPhone手机还是很畅销，很好卖。"
有分析员问，丢失英超足球赛直播权将使星和流失不少付费电视订户，为何它还预期今年营收会有低单位数增长？陈东海答说，公司的营收来源相当多元化，约一半是来自流动电信业务，付费电视业务只占营收的19％，其余营收来自电缆宽带及固网服务。所以，只有在付费电视业务大跌的情况下，对整体营收的影响才会显著。
他进一步表示："我们已经有两个免费频道，而且将宣布另一免费频道。我们提供的节目内容其实已相当丰富，单是体育节目就有20个频道。我们将会有越来越多的频道和内容呈献给顾客。"
星和的流动电信服务订户已增至191万8000个，付费电视订户增至53万9000个，住家宽带服务订户则增至40万个。
长期而言，瑞信怀疑要是本地高速互联网加速内容服务的去中介化，对它所作出的付费电视业务预测可能恐怕有下跌空间，这是因为其他业者将能够提供捆绑 （bundled）服务，在全面开放的新一代全国网络上扮演零售服务提供者的角色，将可能影响其流动电话的中期增长率以及盈利率。
即使 是在短期内，它在预付流动电话以及高档多元媒体消费者业务方面的曝险，可能使它最受经济急速放缓的打击。另外一个短期风险是料在下半年进行的英国足超节目 的竞标活动。随着新电信已经推出付费电视并正在寻找内容节目，它可能丧失转播权，或是被迫以显著更高的竞标价来延长其转播权。
基于它的通讯公司资本开支达到10亿元，其现有的净负债对资产比率达1.2倍，但同时它取得新一代全国宽网的经营权加上低本益比，瑞信因此给予它"中性"评级。
星和昨日收报1.98元，跌4分。
（瑞信，Credit Suisse）
