华业集团(UOL Group) 目标价：5.40元

（2010-11-12）

股海观潮

华业集团(UOL Group) 目标价：5.40元

　　集团第三季营收年比增加6.6％，季比增加7.7％，房地产发展和酒店营运各贡献62.2％和23.7％。

　　净利年比增加35.8％至6550万元，主要来自Nassim Park Residences。税后归属股东净利润（PATMI）年比起18.1％至1亿2470万元，季比下滑15.6％。

　　接下来可寄望的营收，包括拥有616个单位的丽水湾（Waterbank@Dakota）、位于武吉知马拥有172个单位的Terrene（持一半股权）。

　　Spottiswoode Residences本周开始开放参观，共有36层楼和351个单位，一至三房单位面积从592至1421平方英尺。分析师估计平均售价为每平方英尺2000元。

　　集团最近与另外两家公司成立合资企业，购买上海总值20亿6000万元人民币（约4亿新币）的土地，成本相等于每平方公尺2万4000元人民币，准备发展九成住宅和一成零售。地点交通相当便利，分析师看好这项投资。

　　集团营收持续增加，旅游市场蓬勃，新加坡零售和办公室领域都有所改善，分析师建议"买入"。

　　（华侨银行投资研究）

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华业集团(UOL) 2010-07-10

● 银

　　本栏于今年5月15日曾论及这只股票当时正在形成一个跌势"斜向交叉"，而5月7日股价下试3.40元完成第(四)点，因此，短期回扯将 填补介于3.92元至4.03元间的缺口，以完成第(五)点。当时股价为3.73元左右。果然，股价过后虽然一度于5月25日下试3.47元，但是，仍然 于隔天26日骤升至4.00元，遂将上述缺口的大部分填补了，估计此为第(五)点。因此，股价短期内或将缓缓横摆后才下跌，何况其主要支撑点目前正处于 3.40元及3.29元二价位，一旦跌穿3.29元则将有可观的跌幅了。

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华业集团(UOL) 2010-05-15

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● 银

　　本栏今年2月9日论及这只股票当时正处(C)大波跌势，造成介于3.96元至3.99元间出现缺口，因此，短期回扯将填补此缺口后，再进 入跌势。当时股价为3.76元左右。果然，股价于2月10日就上升至4.00元，遂将上述缺口全予填补。过后缓缓上升，4月15日终于升至4.17元并于 当天以"一日转向"讯号完成了一个跌势"斜向交叉"中的第(三)点，又于该月底每月一杆图中以"主要转向"讯号加速其跌势。截至5月7日股价已下试 3.40元，短期回扯或将填补介于3.92元至4.03元间的缺口后，再进入跌势。

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华业集团(UOL) 合理价值：5.25元

（2010-04-08）

股海观潮

　　它本周将为达哥打弯（Dakota Crescent）的地产项目举办"预展(preview)"活动。这个99年地契项目总共有616个单位，它最初料会推出约200个单位，售价范围介于 每平方英尺超过1000元和1300元。

　　这块地段是它去年9月通过政府土地销售计划，以3亿2900万元或每平方英尺508元的价格购 入的。有关项目的建造工程最近已经颁发给联明集团（Lian Beng Group），预料在2013年3月完工。

　　随着包括达哥打 （Dakota）地铁站在内的地铁环线将在本月17日通车，华侨银行投资研究预期这个靠近达高打地铁站的项目将会吸引更多买兴，也预测项目的平均销售价格 假设将是每平方英尺1050元，因此维持对早前所作出的盈利估计不变，把它的合理价值保持在5.25元，也相等于其重估净资产值估计。

　　 它的现价估值同其它同行公司比较，继续具有吸引力，如股价对净资产值比率为75％，而同行公司的平均水平为1.44倍。由于它是华侨银行分析的最低于其价 值的本地房地产发展商之一，华侨银行给予它"买入"评级。

　　华业集团昨日收报4.06元，起9分。

　　（华侨银行投资研究 OCBC Investment Research）

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华业集团(UOL) 2010-02-09

● 银

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　　这只股票于今年元月5日升试4.20元，完成了自2008年10月28日下试1.48元后以三波 向上回扯中的C小波，并于元月份月底以3.74元闭市，较上一个月月底闭市的4.07元来得低，遂于其每月一杆图中以"转向"讯号完成(B)大波，过后渐 渐下跌，截至2月5日股价已下试3.66元。由于跌势甚骤，造成介于3.96元至3.99元间出现缺口，估计短期回扯或将向上填补此缺口，过后再进入跌 势。因为若其(A)大波止于上述的1.48元的价位，而目前或将是下跌的(C)大波，依此类推，跌穿3.15元的支撑点指日可待了。

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