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Friday, March 6, 2009

思念(Synear) 表现落后大市 (Underperform) 目标价:10分

(2009-03-06)

  经济的疲软和消费者消费能力的问题促使思念管理层转而着重中至低价产品的销售。管理层也计划继续积极宣传产品,鉴于行业剧烈的竞争。

  管理层将按照原定计划,于本财年在郑州的新厂投入4亿至5亿元人民币的资本,尽管产品需求的疲软已经使得广州的新厂延迟营运。成都与湖州工厂的产能使用率也维持在低水平,约15%到20%。管理层表示一些工厂的生产在一项来较疲软的第三季可能会暂时停止。

   管理层也透露公司持有的8亿4500万元人民币现金目前约一半作为营运资本,另一半作为定期存款。此外,尽管应收账项(receivables)和预付 款项在去年第四季大涨4亿1400万元人民币,集团截至2月底已经收复一半以上,预计其余能够在三月底前收复。尽管如此,本财年的应收账项料将保持高水 平。

  分析师将集团2009到2011财年的每股盈利预测调低24%到37%,目标价也自13分削减至10分,并维持"表现落后大市"评级。思念昨日收报18.5分,起2分。

   (联昌国际研究,CIMB Research)



中国新城镇(China New Town) 配售新股给中力投资

(2009-03-06)

  中国新城镇(China New Town Development)将以每股5.1分的价格,配售总值3468万元的新股给中力投资(Sinopower Investment)有限公司。

  中力投资将付给中国新城镇2908万元的现金,并把提供给后者的2860万港元免息贷款资本化,以换取股票。中国新城镇表示,所筹得的现金将用来支付公司的应付账项,以及作为工作资本。

  5.1分的配售价,比中国新城镇昨天的平均加权交易价3.11分高63.99%,发出的新股相等于现有发出股本的33.91%,或扩大后股本的25.32%。



Wednesday, March 4, 2009

渣打(Standard Chartered)去年盈利增近17%

(2009-03-04)

  渣打集团去年盈利32亿9800万美元(51亿新元),升近17%,业绩表现较预期为佳。其中,渣打新加坡业务的收入上升3亿8700万元美元或92%,达至8亿800万美元。

  渣打昨日公布去年全年业绩,其亚洲区行政总裁白承睿(Jaspal Bindra)表示,对目前集团核心一级资本比率7.6%及总一级资本比率10.1%的水平,感到满意,并强调该行目前资本非常强健,具极高资金流动性。

  被问及渣打今年会否再供股集资时,他重申,集团去年作出御防性供股,主要是看到投资者改变对金融机构资本水平的看法,同时也希望可于波动市况下增加缓冲。

  他说,去年的供股集资,已留有更多空间,让渣打可以抓紧金融危机下所产生的并购机会,而渣打于中国市场有庞大增长空间,会继续作中期至长期的投资。

  此外,他不愿意确实地预测今年市场前景,强调目前市况仍然波动,但渣打根基稳健,今年初业务也有好势头。

  另外,渣打在新加坡的业务方面,自营账户在年度内表现非常强劲,收入大幅上升,由于资产负债管理及固定收入交易方面,都能有利掌握市场波动的优势。

新加坡渣打

风险管理强健

  其中,客户收入增加50%,利率衍生工具的销售、外汇及债务资本市场均表现良好。经营支出增加1亿900万美元或46%至3亿4800万美元。

  而相关增加主要为员工开支,及于专门领域团队的投资,范筹包括商品、期权及利率衍生工具,以及浮动报酬和投资开支。

  渣打新加坡运作溢利上升2亿7800万美元或153%至4亿6000万美元。而贷款减损下降600万美元至净收回500万美元水平,反映强健的风险管理程序。

  渣打香港行政总裁洪丕正则于业绩记者会表示,去年渣打香港区贷款减值拨备急升2.66倍,主要来自企业客户。



妍华控股(Beauty China)大股东可能脱售股份

(2009-03-04)

  妍华控股(Beauty China Holdings)的大股东可能出售所持股份。集团主席黄汉威昨日表示正在与有意者商谈脱售他在集团所持有的约1亿3746万股,相等于股本的约38.57%。

  黄汉威是通过Lucky Gain International有限公司持有以上股份。他表示以上商谈不一定会促成交易,任何显著进展会再作披露。

  以上消息使该股昨日大跌26分或70%至11分。



Tuesday, March 3, 2009

美道指(DJIA)12年来首次跌破6800点 亚太股市继续下跌

(2009-03-03)

  (联合早报网讯)周一,美国股市连续第四个交易日下跌。美国国际集团(AIG)上季的巨大亏损,使投资者对美国金融系统与经济再生忧虑引起慌性抛售,导致道琼斯指数自1997年4月以来首次跌破6800点大关,标准普尔500指数创自1996年10月以来新低。

  受美股隔夜下滑,亚太股市周二早盘继续遭遇重挫。截至本地时间9时,日本股市下挫1.76%,韩国股市下跌1.79%,而澳大利亚股市也下跌1.56%。本地海峡指数开市下跌1.56%。

  道琼斯指数下跌299.64点,收于6763.29点,跌幅4.24%。道指从8000点以上跌至不到7000点只用了14个交易日,道指今年迄今共下跌了22.9%。

  标准普尔指数下跌34.27点,收于700.82点,跌幅4.66%;纳斯达克综合指数下跌54.99点,收于1322.85点,跌幅3.99%。

  全球最大保险公司美国国际集团宣布上一财季亏损617亿美元,创下美国历史上最大季度亏损纪录,加剧投资者对美国金融系统和美国经济状况的忧虑情绪。美国政府表示将向美国国际集团额外提供300亿美元贷款,而此前这家公司已经得到了政府1500亿美元的救助。

  另外,欧洲市值最大的银行汇丰银行报告2008年业绩,其利润下降70%,而该行将削减股息29%。此外,汇丰也表示将集资近180亿美元,并裁员6100人。该股在伦敦收市跌19%至399便士。



“第二把钥匙”交给年长者 屋契回购计划(Lease Buyback Scheme)正式推行

(2009-03-02)

  讨论多时的屋契回购计划昨天正式推行,国家发展部长马宝山形容这是一把"重要的钥匙",为年长屋主开启多一个从组屋套现的选择。

  马宝山昨早在计划的推展仪式上以华语和英语致词时说,建屋发展局为年轻夫妇提供购屋津贴,协助他们获得屋子的"第一把钥匙"。当他们年老时,当局再把"第二把钥匙"交给他们,而这把钥匙指的是各种从组屋套现的选择,以确保他们在退休后仍有收入来源。

  这些套现方法包括出租整个组屋,再搬去和孩子同住,或是把组屋卖掉,然后买个小型公寓。

  马宝山说,有需要的年长者可以选择任何一个套现方法,而屋契回购计划就是一个相当好的选择,可说是我国公共住屋政策的一个里程碑。

  "这是个两全其美的计划,让年长者可以原地养老,又可以获得终身年金,补贴他们退休后的收入。"

屋主必须满62岁

  这项计划让年长屋主把二房或三房式组屋的部分屋契,以市价卖给建屋局套现。当局会保留30年屋契给他们,让他们继续在同一组屋养老。

  加入计划后,屋主会获得5000元现金,其余收入须拨入公积金终身入息计划(CPF Life),让他们每月获取一笔固定收入。建屋局也会发出额外的1万元津贴给参与计划的屋主。

  申请加入计划的屋主必须年满62岁。这些年长屋主多是在上世纪六七十年代购买组屋,马宝山对于这计划能让我国首批组屋屋主受惠感到高兴。

  他在致词时也解答公众对计划的一些常见疑问。其中,最让公众感到困扰的是,寿命的长短如何影响他们所能取回的款项和住屋情况。

  马宝山说,如果屋主在30年屋契结束前去世,屋主的妻儿可选择继续住在同一组屋,直到屋契期满,或选择取回所剩屋契的退款。比如说,要是屋主以10万元加入公积金终身入息计划,而在领取1万元年金后就逝世,他的遗产受益人可获得其余9万元。

屋契满后屋主仍健在

当局确保有栖身之所

  要是屋主在30年屋契结束后仍健在,当局也会确保他还有栖身之所,不至于无家可归。

   目前约有2万5000户低收入家庭符合加入屋契回购计划的条件。为让年长屋主对计划有更深的了解,建屋局将在10个组屋区举行巡回展览。这些成熟组屋区 有较多年长者居住,它们是女皇镇、麦波申、甘榜格南、加基武吉、哥南亚逸、牛车水-金声、拉丁马士、德义、大巴窑东和大巴窑中。

  巡回展览昨天在淡滨尼打响第一炮,吸引约600名年长者出席。不少年长者都有孩子陪同,让孩子与建屋局代表接洽,再以熟悉的语言向他们解释计划详情。

  建屋局代表也可当场用电脑软件进行估算,算出当局回购屋契后,个别屋主可获得的款项以及每月可领取的终身入息数额。

  5对夫妻昨天已表示有意加入计划。当局会安排他们接受财务辅导,确保他们了解计划的种种细节。之后,年长者会签署屋契回购的法律文件。整个过程约需两个半月。

   申请加入屋契回购计划的屋主必须年满62岁,而且只享受过一次购屋津贴,建屋局将只向二房式和三房式的屋主回购屋契。申请者过去也必须不曾拥有四房式或 更大型组屋或私人房地产,而且须在要求建屋局回购屋契的组屋住满五年,家庭月入不超过3000元,负债也必须少于5000元。

屋契"卖"政府 每月领约500元

  协助年长者从组屋套现的屋契回购计划(Lease Buyback Scheme)昨天正式启动,年届七旬的这对老夫妻就马上申请,把屋契"卖"回给政府。

  许忠英(72岁)和妻子林宝春(70岁)在淡滨尼三房式组屋住了23年,早已落地生根。他们不想搬到其他邻里或小型公寓住,也不愿出租房间来赚取收入,屋契回购计划成了他们套现的理想选择。

  两人的组屋屋契剩下76年,其中30年屋契保留给他们,建屋发展局将以市价回购剩余46年屋契。他们会获得5000元现金,其余的须拨入公积金终身入息计划(CPF Life)。按照初步估算,他们将领取每月约500元的终身入息,直到终老。

  年事已高的许忠英目前在油站工作,每月赚取800元收入。他说,一旦无法继续工作,终身入息就能派上用场。"我们可以用这笔钱来付生活费及组屋杂费等。"

  两人育有一个女儿,女儿已成家并有自己的组屋,因此他们可以在无后顾之忧的情况下加入这计划。

  国家发展部长马宝山昨天推展仪式上说,这措施让年长国人把部分投资在组屋里的钱套现成现金,作为养老用途,可说是一项创新之举,甚至可能是世界首创。


去年净利剧跌七成 汇丰银行(HSBC)拟集资273亿

(2009-03-03)

  欧洲规模最大的香港上海汇丰银行(HSBC),22年来首度宣布透过向现有股东配售新股,集资125亿英镑(273亿新元),以应付第二波金融海啸冲击。

  受到去年下半年爆发的金融危机的影响,汇丰去年净利急跌七成至近57亿3000万美元(88亿2400万新元),远逊市场预期的中位数136亿美元。

美国业务影响业绩

  汇丰在昨天公布的业绩报告中披露,去年业绩欠佳,主要是因为受美国业务影响。

期内集团在北美洲亏损达155亿美元,包括个人理财业务的商誉减值准备为106亿美元。若不包括北美洲个人理财业务的商誉减损,汇丰去年除税前利润为199亿美元,较前年少18%。

  汇丰旗下子公司香港恒生银行,去年业绩也大幅倒退,净利达141亿港元,较前年减少23%。

  汇丰行政总裁纪勤(Michael Geoghegan)在其年度报告回顾中形容,"2008年对于金融界来说是非常艰难的一年,而随着环球经济下滑加剧,2009年也将不遑多让。"

  为了应付未来挑战,汇丰宣布派息大幅减少七成四,每股末期息0.10美元。以全年计,派息减少两成九,为0.64美元,打破集团15年来双位数派息增长的惯例。

  另外,鉴于北美业务严重亏损,汇丰旗下的汇丰融资,也将结束在美国的消费贷款业务。汇丰融资在美国的消费贷款分行办事处,将尽快停止接受新贷款申请,大部分分行在履行对客户的承诺后也将关闭,并裁减6100人。

首次配售新股集资

  汇丰昨日也宣布22年来首次向股东配售新股(供股),集资125亿英镑。按照汇丰公布的供股安排,每12股现有股份供5股,每 股供股价2.54英镑,约相等于28港元。以每手400股计算,一手现有股份要供166股,供股资金约4648港元(930新元)。股份将于本月12日除 权,20日起至下月3日接受投资者供股,下月8日公布供股结果。

  汇丰主席葛霖(Stephen Green)指出,供股所得资金将有助集团应付当前不明朗的经济环境所带来的冲击。

  葛霖在昨天的记者会上否认是次供股太晚。他说,汇丰有二至三成股东基础来自香港,相信是次供股会获得他们的支持。

  香港上海汇丰银行以香港业务为出发点,是当地最大的银行,许多香港市民及社会团体都持有汇丰股票。

  部份持有汇丰作投资的团体昨天受访时均表示,要详细研究内容才作决定是否供股,关键是公司的前景是否值得增持。

  不过,有驻香港的海外基金经理表示,汇丰业绩远不及预期﹑ 融资规模超出预期﹑ 业绩前景不佳,这将令该股在今天复牌后面临沉重压力。

  对汇控业绩预测为市场最淡的摩根大通,在汇丰公布业绩及供股计划后也发表评论,指计及除权后对汇丰新定目标价为40港元(原来目标价为45港元),评级仍为"减持"。



第四季大亏617亿美元 AIG将获美政府注资300亿美元

(2009-03-03)

  (华盛顿综合电)保险业巨头美国国际集团(American International Group, AIG)将再获得联邦政府高达300亿美元的额外资金援助,这已经是去年9月以来,AIG第四次获得政府纾困。

  总公司设于纽约的AIG,昨天宣布第四季大亏617亿美元(956亿新元),等于是每分钟亏损46万美元,使得全年亏损将近1000亿美元。该公司也将以寿险资产为抵押担保,把50到100亿美元的债务转换为证券。

  根据这项新计划,AIG积欠美国联邦储备局的400亿美元,大部分将以两家海外公司的股份偿还。

  这两家公司为总部设在亚洲的美国友邦保险公司(American International Assurance, AIA),以及在50个国家经营的美国人寿(American Life Insurance)。

  AIG原本应该以现金加利息的方式,偿还积欠联储局的债务。

  AIG去年11月获得联储局纾困的600亿美元信用额度,将因此减少为250亿美元。该公司目前已提领600亿美元之中的400亿。

  华尔街日报报道,AIG已召开董事会,投票决定是否同意这项计划,"预料将会通过"。

  报道还说:"大型信用评等机构已经签核这项协议。"

  曾经是全球最大保险集团的AIG,到目前为止,已经获得美国财政部1500亿美元资金资助,美国政府用这些钱换到八成持股。

AIG股价跌破1美元

  新一波纾困计划,除了进一步注资之外,美国财政部和联储局还同意降低部份贷款的利率,并且把政府持有的部分AIG特别股,转换成普通股。不过,300亿美元不会立刻放行,而是作为预备金,因应AIG亏损扩大时的需要。

  AIG的股价已经跌破1美元,在景气继续恶化的状况下,很难说它什麽时候才能止血,不过它最大的问题或许是它计划以出售资产,偿还政府贷款的计划,因为市场资金紧缩,买家贷款无望而缩手。

  截至上个月中为止,AIG已经脱手旗下九间公司,事实上,AIG的问题并非来自传统保险业务,而是以不动产抵押贷款证券和高风险债担保为主的金融服务。

  一年前,股价还接近50美元的AIG,从去年9月金融风暴发生以来,几乎已经跌光,上周五收盘价是42美分。

  美国联邦政府正着手修改对AIG的1500亿美元救助协议,以支撑这家受到严重打击的保险公司,不过救助计划却会让美国的纳税人暴露于更多的金融风险之下。

   与去年9月中旬首次制定的救助协议比较,新的协议(也是政府AIG救助协议的第四个版本)几乎整个反过来了。当时,联邦官员的做法像个苛刻的放贷机构, 迫使AIG为可能的短期贷款支付高利率。而现在,政府在贷款条款上有所放宽,打算不要利息,希望藉此在更长的时期内保住AIG的价值。

  救助计划有可能令这家有着90年历史的公司未来彻底解体,各类业务分拆上市,不过这个过程很可能要经过多年。AIG计划把旗下的大规模财险业务并入一个新的子公司,公司使用新的名字,另有一套领导班子,而且还会有近20%的股份公开上市。

  联邦官员担心,AIG破产可能会给经济带来灾难性的后果。现在美国的经济形势比六个月前还要差。尽管AIG正努力解除金融产品子公司的很多衍生品合约,该公司不断加深的问题却会给与其有着业务往来的城市带来更多的麻烦。

  此外,破产可能会赶跑公司约7400万的客户,迫使他们在眼下困难的时候替换保险合约,加剧AIG运营的100多个国家中的经济问题。