云顶香港(Genting Hong Kong) 目标价：无

（2010-09-14）

股海观潮

云顶香港(Genting Hong Kong)

目标价：无

　　它的上半年业绩转亏为盈，取得1130 万美元（1514万新元）的盈利，扭转了去年上半年的3530万美元（730万新元）亏损和全年的2830万美元（3792万新元）亏损局面。它的年化每 股盈利为0.32美分，意味着现价本益比超过100倍，这是转亏为盈利的公司一般上会出现的现象。它的每股账面值为27美分，或历史股价对账面值比率为 1.6倍。

　　名胜世界马尼拉（Resorts World Manila）是它首次进军陆地的赌场景点。"名胜世界"是优质休闲品牌的一部分。名胜世界马尼拉在去年8月开放给公众，整个综合消闲和娱乐项目包括3间 酒店、一间商场、4间高档电影院和一间多元用途的艺术表演剧院。这间陆地赌场因在菲律宾的营运成本以及赌博税较低，而可能更早地取得投资回收。除了争取当 地的赌客外，名胜世界马尼拉也料能吸引到来自韩国、中国沿海地区和台湾的赌客。

　　联昌国际研究并没有给予它任何评级和目标价，但却认为技术而言，它很可能会上试50.5美分，而支持水平料是大约40美分。

　　云顶香港昨日收报51美分，大起7美分。

　　（联昌国际研究，CIMB Research）

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第四季表现出色 云顶马来西亚(Genting)年净利13.7亿令吉

　　（吉隆坡讯）云顶马来西亚(Genting Malaysia)2009财政年第四季料交出卓越表现，促使全年录得13亿7720万令吉净利，不过益资利研究认为，这间公司股价仍将徘徊在目前的水平，归咎于市场对新加坡两个综合度假胜地带来的冲击存有隐忧。

　　益资利表示，目前不确定性仍无法纾解，直到两家赌场及度假胜地在今年上半年开幕为止，到时才能了解其对云顶马来西亚的影响。

　　益资利将云顶大马的评级从买进下调至持有评级。

　　这间公司业绩表现出色归功于赌场的大众市场捎来高赚幅，加上旗下名胜世界云顶的游客按年增加，因12月出现三个黄金周末。

　　《星洲日报》报道，云顶马来西亚料在2月底公布2009财政年第四季业绩，估计核心净利介于3亿9300万令吉和4亿零790万令吉。2010及2011财政年净利预估则为11亿7280万及
12亿2410万令吉。

　　随着预计低利率环境导致利息收益走低，加上料高档博彩收益流失25%，益资利调低这间公司2009至2011财政年每股盈利预估3.5%至13.1%，至23.2仙、19.7仙及20.6仙。

　　尽管云顶马来西亚持庞大资金，不过并未进行大型投资活动。益资利预计其现金将提昇至60亿令吉，或相等于每股1令吉零1仙。

　　今年5月到期前，云顶马来西亚可能行使购买权，以2700万美元（9040万令吉）增购Walker Digital的10%股权，最终将带来风险。它并没有阐明行使与否，不过一旦行使，其股价将受压走低，就如当初收购Walker Digital后，股价呈滑跌窘境。

云顶(Genting)新加坡 五配一发附加股

2009-09-10

　　云顶新加坡(Genting Singapore)计划通过配股筹集16亿3000万元，以便强化其财务和融资未来可能出现的收购活动。

　　公司昨日也表示圣淘沙名胜世界(Resorts World at Sentosa，RWS)在项目成本和完工日期方面都在计划内，缓解了成本将进一步增加的忧虑。

　　云顶新加坡昨日宣布通过五配一的方式，以每股80分的价格发行多达约20亿4372万新股。这较前日1.19元的闭市价低约32.8％。

　　持有约54％股份的母公司云顶集团(Genting Bhd)已同意认购其份额。所筹集资金的60％将用于未来的收购，其余40％作为一般营运资本，包括偿还银行贷款。

　　在文告昨午发布前，市场昨早已传出云顶新加坡即将宣布配股集资计划的消息，并指它这么做的原因之一是融资赌场成本。

　　RWS最近一次的成本预估约为66亿元，较公司2006年12月成功标得该项目后所预期的52亿元来得高。钢铁和其他建筑材料价格的上涨促，使它和兴建本地另一个综合度假胜地的拉斯维加斯金沙(Las Vegas Sands)面对成本上涨的压力。

　　除了云顶新加坡以外，其他博彩业公司也有意把握走高的亚洲股市来集资。拉斯维加斯金沙计划将其澳门业务在香港上市以筹集多达30亿美元，而永利度假村公司(Wynn Resorts Ltd)也预计在第四季将其澳门业务挂牌上市。

　　云顶新加坡昨日暂停交易，最后报1.19元，今年以来已涨一倍以上。吉隆坡上市的云顶集团一度跌逾4％，闭市报6.87令吉，跌30仙。

林氏家族相关公司脱售持股 云顶(Genting)新加坡股价暴跌18％

2009-05-28

　　由于马国母公司云顶集团(Genting Bhd)控制股东林氏家族谣传正筹集资金，投资于米高梅集团(MGM Mirage)在澳门的赌场项目，云顶新加坡(Genting Singapore)昨日在两家林氏家族相关公司脱售其持有的9%股权冲击下暴跌18%。

　 　马国云顶集团目前依然持有云顶新加坡的54%股权。与林氏家族相关的马国公司金希望(Golden Hope)和Lakewood在昨日的文告中透露，它们已经以每股72分脱售持有的云顶新加坡股票，总共筹集到大约6亿1500万元。截至2006年，林 氏家族在这两家公司拥有股权。

　　辉立证券一名分析师认为，由于云顶集团已经在新加坡投资了综合娱乐城，新加坡政府恐怕不会同意它或其马国子公司名胜世界(Resorts World)参与米高梅集团在澳门的赌场项目，林氏家族因此必须本身去筹资参与有关澳门项目。

　　云顶集团和名胜世界本月21日披露它们买入面值1亿美元(1亿4400万新元)的米高梅集团担保票据(secured notes)，引起马国市场猜测云顶可能有意入股对方在澳门的赌场项目。

　　云顶新加坡全日交易非常活跃，共有高达12亿4859万股转手。它开市后不久一度重挫在68.5分的最低水平，过后略微回升到74分，但到了午盘又再回软，闭市时报71分，大跌15.5分。

　　金英证券一名股票纪认为，在一般的情况下，大股东即使折价公开脱售股权时，有关公司的股价不会重挫，但云顶新加坡这次的走势就例外，竟然重挫将近20%。短期而言，股价恐怕继续遭受卖压，但这样的价格颓势相信不会持久。

　　高盛昨日也发表报告维持给予云顶新加坡的"中性"评级，但却根据公司所有部分加起来计算，把它的目标价从37分提高到44分，指出在检视其09财年首季度业绩后，估计它今年将在损益表中对开业前支出减少拨款，因此把对它作出的今年盈利预测调高50%。