GIC与大东方等获准收购 摩根士丹利所持中金股权

（2010-12-10）

　　包括新加坡政府投资公司（GIC）、大东方控股（Great Eastern Holdings）等机构在内的财团，收购摩根士丹利持有中国国际金融（China International Capital Corp.,CICC）34.3％股权已获得所需的全部监管批准。

　　交易落实后，新加坡政府投资公司的持股将增长超过一倍，成为中金公司第二大股东。

　　据该机构的发言人表示，新加坡政府投资公司的持股将从7.35％增加至16.35％。

　　这个财团的投资者除了新加坡政府投资公司和大东方控股外，还有美国私募股权投资公司KKR集团（Kohlberg Kravis Roberts & Co）以及德太投资（TPG Capital）。

　　此前有消息人士透露，KKR集团与德太投资将各自从摩根士丹利手中买下约10％的股权，大东方控股将收购约5％的股权，其余股权由新加坡政府投资公司买下。

　　新加坡政府投资公司在今年的年报里表示，由于发达国家的经济增长放缓，该机构将提高在增长较高的新兴市场的投资。新兴市场的挂牌公司股票以及私人资产占新加坡政府投资公司的总投资比重，将从截至今年3月底的12％至13％提高至更接近20％的水平。

　　财团投资者在文告中表示，随着中国在世界金融市场占据越来越重要的位置，中金公司有潜力成为全球领先的金融机构。对成为中金公司股东感到自豪，新加坡政府投资公司也很高兴能提高持股份额，各投资方将致力于充分利用全球资源和专长来创造价值，协助中金公司保持强劲发展。

　　中金公司的最大股东是中央汇金公司，持有43.35％股权。新加坡政府投资公司在中金公司成立之初就入股该公司，持有7.35％的股份。

　　中金公司董事长李剑阁表示，今年是中金公司成立15周年，此次股权结构调整对中金公司具有积极的战略意义，有利于中金公司的长远发展。

　　他也提到，此次公司引入了新股东，也得到了长期作为中金公司股东的新加坡政府投资公司的增资，这都表明了投资者对中金公司15年来取得成绩的肯定，也表现其对中金公司发展前景充满信心。

　　有消息称，该交易应该能在月底前完成。　

　　摩根士丹利在中金公司创立时投资了3500万美元，此次售股预料将从中套现10亿美元，获利近7亿美元，相信这将为摩根士丹利在中国成立新的合资投行、进一步拓展在华业务铺平道路。

　　摩根士丹利计划与中国的华鑫证券成立合资投行。

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传加盟美国财团 GIC与大东方要收购 摩根士丹利所持中金股权

（2010-12-03）

　　新加坡政府投资公司(GIC)与大东方控股(Great Eastern Holdings)据说已经加盟由美国私募股权投资公司KKR集团(Kohlberg Kravis Roberts & Co)与TPG资本(TPG Capital)牵头的财团，共同收购摩根士丹利(Morgan Stanley)所持的34.3％的中金公司(CICC)股权。

　　据路透社报道，消息人士说，交易预计将在年底前宣布，有关交易案已获得主要监管部门的批准，只剩下一些次要的审批程序。

　　摩根士丹利预料将从这次交易中套现10亿美元。15年前，该银行仅以3700万美元收购这些股权。

　　而据彭博社报道，不愿具名的知情人士说，摩根士丹利计划向TPG资本和KKR集团各出售约10％的中金公司股份、向大东方控股出售约5％的股份，而新加坡政府投资公司将购买余下的股份。

　　新加坡政府投资公司和大东方控股都不愿对相关报道置评。

　　这项交易一旦落实，新加坡政府投资公司将成为中金公司第二大股东。新加坡政府投资公司在中金公司成立之初持有该公司7.35％的股份；中金公司最大股东是中央汇金公司，持有43.35％股权。

　　新加坡政府投资公司是在1995年购买了中金股份，是创始股东之一。

　　其中一名消息人士说，大东方控股起初是要购买摩根士丹利所持的全部中金公司股权，但中国监管机构反对这个方案。

　　这是摩根士丹利第二次试图出售中金公司的股份。这次计划让摩根士丹利向退出中金公司又迈近了一步。

　 　15年前，中金公司成为首家中外合资投资银行。当中金公司1995年创立时，摩根士丹利投资了3500万美元。2000年摩根士丹利放弃了管理控制权， 目前中金公司由中国前总理朱镕基的儿子朱云来掌管。出售中金公司股份为摩根士丹利在中国寻找新的当地伙伴或建立自己的投资银行打开了大门。

　　中国政府当初允许摩根士丹利投资中金，就是想借其成熟的经验来打造中国第一家投资银行。

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GIC物流业务发股上市 每股发售价1.78至1.96元 拟筹集34亿元

（2010-09-28）

　　新加坡政府投资公司（GIC）推出旗下物流业务Global Logistic Properties（简称GLP）上市，以每股介于1.78元至1.96元的价格，筹集达34亿元资金。若超额配股权完全被行使，将把集资规模提高到39亿元。

　　这是继新电信在1993年，通过挂牌上市集资超过40亿元以来，本地最大的首次公开售股（IPO）计划。它的集资规模也超越了嘉德商用产业（CapitaMalls Asia）去年11月挂牌上市所筹集的28亿元资本。

　　这也是GIC旗下业务的首次上市。另一国有投资机构——淡马锡控股的执行董事兼首席执行官何晶也曾在去年8月公开表示，考虑在三五年内推出一个亚洲基建领域的商业信托，开放给散户和机构投资者投资。

1亿1943万8000股

开放供公众认购

　　根据招股书，GLP将发行11亿7324万4000股，其中有1亿1943万8000股开放给公众认购、10亿5380万6000股为配售股。

　　另外，GIC也将让一组基础投资者（cornerstone investors）认购5亿8897万6000股，合待售股本的三分之一。

　 　这组基础投资者包括阿里巴巴集团、中国博时基金管理（Bosera Asset Management）、世邦魏理仕（CBRE）全球房地产基金、周大福集团、林荣福掌控的Jovina基金、ING Clarion Real Estate、华侨银行集团旗下的利安资金管理（Lion Global Investors）、Owl Creek Asset Management以及香港的南丰集团。

　　摩根大通和花旗集团是这项首次公开售股的全球协调行，瑞士银行、中国国际金融有限公司和星展集团担任账簿管理人。

10月14日认购截止

　　GLP的股票将于10月11日下午6时起开放让公众认购，10月14日早上10时认购截止，在10月18日早上9时开始交易。　　

　 　GLP隶属GIC子公司——新加坡政府产业投资有限公司（GIC Real Estate）旗下的物流业务，它是亚洲最大工业和物流基础设施供应商，在中国和日本25个城市拥有296个房地产项目，总面积（截至今年6月底）达 620万平方公尺，中日资产分别占55％和45％。这些资产也包括GIC去年向全球最大货仓设施公司之一——美国公司普洛斯（ProLogis）以13亿 美元所收购的中日房地产。

　　除此之外，GLP也在中国拥有100万平方公尺的发展中房地产、超过220万平方公尺可建筑面积（GFA）的土地供未来发展，以及460万平方公尺的土地储备。

　　GLP的资产组合从2004年3月底的19万平方公尺激增到今年3月底的602万平方公尺，取得77.9％年复合增长率（CAGR）。

　　针对筹集到的资金用途，GIC表示，将用15亿元来扩展中国和日本市场的业务，用6亿元来还给股东偿债。

　　展望未来，GLP将继续放眼亚洲，尤其是中国，以把握增长商机。另外，也伺机扩展在越南和印度等亚洲新兴市场的版图。

　　一些投资者对GLP的业务集中在中日市场，而两国近期歧见加剧的现象，是否会影响两地物流业的前景而表担忧。

　　对此，证券投资者协会研究公司副总裁兼研究部主任陈一帆说："贸易关系尽管现在有点紧张，但终究会有所进展，我们并不认为这是重点。不过，我们也必须记住一家公司的回报，并非单凭需求，也取决于它能否有效率地经营。"

GIC发表业绩：

20年年均实际回报率3.8％

　　另一方面，昨天较早时，GIC发表了去年的业绩表现，在截至今年3月底的20年里，GIC每年平均取得比环球通货膨胀率高出3.8％的实际回报率，一年前为2.6％，如果不经通胀调整，以美元计算的平均名义年回报率为7.1％，一年前为5.7％。

　　昨天发布的年报显示，投资组合价值在这一年取得的增长，抵销了一年前的大部分损失。受到金融海啸牵连，GIC的投资组合在2009年3月底时损失了超过20％。

　　同时，GIC也在完成了对投资政策的检讨后，决定今后将把投资重心放在亚洲新兴市场，并采纳更灵活的投资决策。

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政府产业投资公司(GIC) 拟将物流业务上市筹40亿元

（2010-08-06）

　　新加坡政府投资公司旗下房地产子公司——新加坡政府产业投资有限公司(GIC Real Estate)拟将其物流业务上市，筹资至多40亿新元，较此前计划的首次公开售股筹资额扩大了近一倍。

　　这将是新电信1993年上市以来，本地最大宗的首次公开售股活动。

　 　《华尔街日报》报道，消息人士说，新加坡政府投资公司已经委任摩根大通(JP Morgan)和花旗集团(Citigroup)担任此次IPO的全球协调行，并聘请瑞士银行(UBS)、中国国际金融有限公司(China International Capital Corp.)和星展集团担任账簿管理人。

　　该消息人士向道琼斯通讯社表示，本次IPO可能在第三季度末或第四季度初进行。

　　消息人士还透露，新加坡政府投资公司将于下周向新加坡交易所递交IPO申请。并称，新加坡政府产业投资有限公司的资产规模目前约为90亿美元。

　　路透社则报道，据两位消息人士透露，新加坡政府产业投资公司将让其物流业务——Global Logistic Properties(简称GLP)发股上市。GLP在中国和日本拥有货仓设施。

　　它的上市活动将是新电信1993年上市发售超过40亿元的股票后，至今最大的一宗首次公开售股活动，还比嘉德商用产业(CapitaMalls Asia)去年11月首次公开售股的约28亿元还要大宗。

　　据之前报道，拟议中的计划可能是将该物流业务通过工业房地产投资信托的方式上市。该物流业务包括政府产业投资公司，在2008年底向美国公司普洛斯(ProLogis)收购的日本和中国的房地产项目。当时的收购价是13亿美元。

　　普洛斯是一家全球性的工业房地产投资信托公司，经营重点是仓库和物流配送房地产，业务遍及北美、欧洲、亚洲20个国家136个市场。

　　根据GLP网站的资料，该公司是亚洲最大工业和物流基础设施供应商，在中国18个主要城市有60个物流园。它在日本8个城市则经营着70个物流设施。

　　消息人士说，GLP的上市，将让新加坡政府投资公司筹得更多资金，以便进行更多投资。

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GIC将票据转换成股票 成为瑞银(UBS)最大股东

（2010-03-06）

　　新加坡政府投资公司（GIC）已将其投资110亿瑞士法郎（约140亿新元）购买的瑞银（UBS）可转换票据转换成股票，成为瑞银的最大股东，持有后 者6.6％的股权。这项投资的账面亏损达55亿瑞士法郎。

　　新加坡政府投资公司发言人昨天确认公司已完成这项转换。公司不愿就上述账面亏损置评， 但表示，计划继续持有瑞银股票。

　　上述账面亏损的确切金额将取决于瑞银股票星期五在瑞士的收盘价。但是瑞银股票本周的交易价格一直徘徊在 47.7瑞士法郎转股价的三分之一左右，因此新加坡政府投资公司面临的账面亏损约为75亿瑞士法郎，它在这两年获得的大约20亿瑞士法郎票息抵销了一部分 的亏损。

　　新加坡政府投资公司于2007年12月10日宣布投资瑞银的可转换票据，这批票据的票息率是一年9％，两年后转换为瑞银股票。

　 　瑞银股价自2007年12月10日以来，已经下挫了69％，截至昨天晚上，瑞银的股价约为16瑞士法郎。

　　另一名未披露身份的中东投资 者当时也投资20亿瑞士法郎购买这批票据，计算下来，新加坡政府投资公司与这名中东股东的账面亏损总共为63亿瑞士法郎。

　　在新加坡政府 投资公司投资瑞银后的两年内，瑞银因为信贷危机，减值和亏损的金额增长近两倍至超过570亿美元，在欧洲的金融企业中居首位。瑞银也不得不又三次向投资者 求助来增加资本，其中包括瑞士政府。但新加坡政府投资公司没有参加瑞银在2008年进行的近160亿瑞郎的配股发行。

　　新加坡政府投资公 司首席投资官黄国松去年9月在年报中表示，它可能需要比最初预期更长的时间才能收回该笔投资，但对瑞银的长期前景"有信心"。

　　瑞银上个 月发表去年的业绩，该集团在去年第四季转亏为盈，是金融危机爆发一年多以来，首个享有盈利的季度，所有业务部门都在该季度取得了税前盈利。分析师预测，今 年可能是瑞银集团自2006年以来，第一个赚钱的财政年。

　　不过，该集团却面对客户撤走资金的问题，它与美国在税务官司方面的和解招致议 论纷纷，瑞士银行保密传统的动摇令它备受攻击。

　　新加坡政府投资公司去年9月宣布减持花旗集团（Citigroup）的股权，从9.4％减至4.9％。这笔68亿8000万美元的投资，总共获得了 32亿美元的收益。

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GIC可能须等10年 才能收回在瑞银140亿元投资

（2010-03-03）

　　（苏黎士／纽约彭博电）新加坡政府投资公司(GIC)要收回在2007年投入瑞银集团(UBS)的110亿瑞士法郎（约140亿新元），可能得等上 10年之久。

　　当它在3月5日成为瑞银大股东时，它面对约56亿瑞郎的账面损失，因为瑞银的股价只有其所持瑞银债券转换价的三分一。

　 　然而，因为在信贷危机期间支持欧洲和美国银行而面临损失的主权基金，并非只有新加坡政府投资公司一家。

　　《彭博社》的数据显示，各地主 权基金在这段期间为欧美银行投入了690亿美元，截至目前产生的实际和账面亏损高达200亿美元，要收回这些投资仍需多年时间。主权基金在2007年全球 金融海啸时密集出手拯救欧美银行，为金融体系的稳定作出贡献，却导致自己伤痕累累。

　　康奈尔大学的金融法律教授怀黑德(Charles Whitehead)表示，这些主权基金吃了亏，当下一次银行需要救助时，他们可能就会退避三舍，"一朝被蛇咬，十年怕井绳。"

　　欧美各 大银行的高层在金融危机期间亲自出马求援。瑞银当时的主席欧斯培(Marcel Ospel)亲自打电话给新加坡政府投资公司的首席投资执行员黄国松。根据当时的公开资料，双方在2007年12月6日展开会谈，随后在12月9日傍晚前 达成协议，新加坡政府投资公司承诺注资瑞银。

　　黄国松在去年9月发布的年报中，坦承回收投资的时间可能比当初预期还久，但他仍对此投资有 信心。新加坡政府投资公司本周将以每股47.68瑞郎的价格，把可转换票据转换2亿3070万股的瑞银股票；瑞银股价星期一收在14.98瑞郎。

　 　苏黎世Swisscanto资产管理公司的基金经理艾斯德勒(Florian Esterer)说："这项投资没有当初看起来简单。瑞银股价要重返2007年的水平，恐怕需要10年的时间，而不是3年。"

　　也有一些 赚钱的交易，例如卡塔尔和阿布扎比的主权基金。它们在危机最为严重时，投资于英国的巴克莱银行和瑞士的瑞士信贷集团。然而，它们之所以获利，主要因为监管 条例的改变，而不是投资的时机。

　　美国政府规定陷入困境的银行需要有更多的普通股，而不是次级资本，花旗集团因此必须让优先股东以更优惠 的价格转换为普通股，这让科威特和新加坡政府投资公司得以进账40亿美元。如果按照原有的协议，它们将损失90亿美元。

　　阿布扎比投资局则没有得到好处，因为它在援助花旗集团时并没有买下优先股，因此当它被迫以比目前的价位高10倍的价格转换为股票时，可能面临48亿美 元的账面亏损。

　　主权财富基金在2007年底和2008年初注资后，金融机构宣布更多损失，并不断向投资者索取更多资金，造成股权被稀释，意味着 股价更难回到2007年或2008年的水平。

　　新加坡政府投资公司注资后的两年，瑞银的减记和损失膨胀了近三倍至超过570亿美元，而瑞 银的股票数量比2007年增加了98％，花旗集团的股票数量则跃升至同期的六倍。

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GIC将在3月5日 把瑞银UBS票据转换为股票

（2010-02-13）

　　新加坡政府投资公司（GIC）将在下个月5日，把所持有的瑞银集团（UBS）票据，转换为瑞银股票。

　　根据美国证券交易委员会（SEC）的文 件，GIC计划把所持总值110亿瑞士法郎（约140亿新元）的票据，转换为2亿3070万股瑞银股票，相等于6.6％股权。

　　按这个比 例计算，GIC的转换价是每股47.7瑞郎，而瑞银集团星期四的收盘价是13.59瑞郎，意味着GIC的这项投资在账面上出现了七成的亏损。GIC对此不 愿置评。

　　不过，由于这批票据的票息率固定在9％，因此这两年来已经为GIC赚取了大约20亿瑞郎的票息，抵销一部分的投资贬值。

　 　GIC是在在2007年底注资110亿瑞郎，买下瑞银的一批可转换票据，这批票据将在下个月5日到期。

　　Action Economics的经济师科恩（David Cohen）说："我感觉到GIC的哲学是：你得到一些你也会失去一些。这回他们没有赢。GIC并不是唯一因为这场金融危机而亏钱的机构，他们会尝试保持 一个分散的投资组合。"

　　瑞银集团刚在星期二发表去年的业绩。该集团在去年第四季转亏为盈，是金融危机爆发一年多以来，首个享有盈利的季 度，所有业务部门都在该季度取得了税前盈利。分析师预测，今年可能是瑞银集团自2006年以来，第一个赚钱的财政年。

　　不过，该集团却面 对客户撤走资金的问题，它与美国在税务官司方面的和解招致议论纷纷，瑞士银行保密传统的动摇令它备受攻击。

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瑞银再减记资产257亿元 将售附加股筹集204亿 GIC未决定是否认购

（2008-04-02）

　　（新加坡讯）瑞士银行(UBS)决定进一步减记(Write-Down)190亿美元(257亿新元)的资产，这使该银行在今年第一季出现120亿瑞士法郎(162亿新元)的净亏。为了壮大资本实力，该银行将通过发售附加股筹集150亿瑞郎(204亿新元)。

　　已经持有瑞银略少过10％股权的新加坡政府投资公司(GIC)表示，将研究相关附加股的条款，再决定是否认购。

　　在美国次贷风暴的冲击下，瑞银已经减记了370亿美元的资产。该银行主席奥斯帕尔(Marcel Ospel)昨天宣布，将不会在来临的股东大会上寻求连任，其职位将由瑞银现任首席法律顾问库尔勒(Peter Kurer)接替。

　　虽然市场已经预料瑞银将减记更多资产，但是190亿美元的数额比市场预期的110亿美元来得高。针对瑞银减记更多资产的决定，政府投资公司发言人表示，有鉴于该银行所持有的风险资产数额，以及市场进一步恶化，"这是一个实际的决定。"

　　瑞士银行的总裁罗内尔(Marcel Rohner)在媒体电话会议上也表示，此次减记的数额非常高，但却是渡过难关的必需之举。

　　该行昨天披露，已经在今年第一季减少了高风险的盘口，但是仍然有高达150亿美元的次贷相关盘口，以及160亿美元的Alt-A盘口；Alt-A的等级在优质贷款(Prime)与次级贷款(Subprime)之间。

　　瑞银刚在数个星期前获得股东的同意，向新加坡政府投资公司以及来自中东的投资者募资130亿瑞郎。

　　新加坡政府投资公司通过注资110亿瑞郎，已拥有可转换为瑞士银行9.54％股权的强制可转换票据。在被问及是否会认购该银行将发行的附加股时，政府投资公司发言人说："在做决定之前，政府投资公司将研究附加股的条款，并索取其他必要的信息。"

　　瑞银去年蒙受44亿瑞郎的净亏，是历来第一次出现全年亏损。瑞银自今年来的股价表现令人失望，至今已经下跌了41％，市值被削减到637亿瑞郎，是欧洲表现最差的银行之一。

德意志银行减记54亿元资产

　　另据慕尼黑彭博电，德国最大银行德意志银行昨日宣布减记25亿欧元(54亿新元)的贷款及信贷资产证券化业务资产。

　　该行发布声明表示，过去数周来，市场情况明显恶化，使得银行面对更大的挑战。

　　分析师认为，次贷危机已经冲击到德意志银行，这意味着该行今年第一季度业绩可能出现亏损。

　　另外，雷曼兄弟公司昨日发布文告表示，已经通过发行400万可转换优先股，筹集到40亿美元，用来加强资本和增加财务灵活性。

道指开盘上涨超过270点

　　受到这一利好消息激励，雷曼兄弟股价在纽约股市早盘跳涨9.83％至41.34美元。

　　在瑞银及雷曼兄弟昨日先后为解决信贷危机而作出筹集资金等宣布后，华尔街股市早市开出红盘，道琼斯工商指数上涨超过270点。