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Wednesday, January 5, 2011

杨子江船厂控股(Yangzijiang Shipbuilding) 2011-01-05

按图索骥

● 银

3/2/09 3/1/11

  这股票自08年10月16日下试0.27元后,就以五细波持续上升至去年元月11日的 1.28元,并于该周每周一杆图以"主要转向"讯号完成a波,过后缓缓下跌至去年2月8日的0.99元,随即于其每日及每周一杆图中以"转向"讯号完成b 波而进入C波升势。截至去年10月21日股价已上升至2.05元,若以上图中的a波波幅计自b波的0.99元,则其基本目标已经完成。不过,去年11月 30日下试1.76元后又回升至12月29日的1.97元又彷佛在形成一个升势"三角形"。若以上图中a波的1.618倍计自b波,则其最终目标将是 2.62元了。

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Friday, December 17, 2010

扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)以4.2亿元 收购中舟海洋全部股权

(2010-12-17)

  扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)以4亿2000万元人民币(下同)收购江苏中舟海洋工程全部股权。

  公司表示,中舟目前为扬子江船业的全资子公司江苏扬子船厂提供分段加工服务。通过这项收购,将进一步缩短老厂与江苏新扬子的生产周期,并进一步提高集团的盈利能力。

  此外,扩增的造船空间和海岸线将让生产布局更加有效,集团将从中受益。中舟的土地和海岸线位于江苏江阴经济开发区,靠近新厂。

  根据12月10的评估,中舟的净资产估值为3亿5100万元。

  扬子江船业将在收购完成后七天内支付现金2亿元,完成收购后的180天内,公司将支付剩余的2亿2000万元。

  由于本项收购将以现金支付,如果该收购在今年底完成,集团的每股净资产将不会受到影响。

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Thursday, September 9, 2010

在台湾发行TDR 扬子江(Yangzijiang Shipbuilding)开盘即涨停

(2010-09-09)

  大陆民营造船业龙头扬子江船业,昨天在台湾发行TDR(台湾存托凭证),以每股新台币(下同)18.8元(0.79新元)挂牌上市,一开盘就跳空涨停为20.1元,最后仅成交1400张牢牢锁住,收盘涨停委买张数还有近31万张,形成"有钱买不到"的盛况。

  台湾证券交易所董事长薛琦昨天表示,扬子江TDR挂牌后,将对中国大陆企业到台湾挂牌起示范作用,掀起去年如欧圣TDR般的风潮。

  台北证券分析师指出,去年起到台湾发行TDR者多"溢价"发行,唯有扬子江折价6%挂牌,昨天涨停乃在预料之中,不乏大陆"让利"的政治意味,估计至少会有三至五次涨停板的蜜月期,可为未来陆企到台起宣示作用。

  证交所预估,今年新加坡企业到台挂TDR档数达10档,今年整体TDR新挂牌家数可达20档。继扬子江抢先赴台上市后,另一家新加坡上市公司超级集团今天也将以每单位承销价14元挂牌上市。

  扬子江船业是台湾第一档红筹股。此次预备在台发行24万张,筹资45.12亿元。41档连结香港红筹股的海外权证昨天也同步挂牌,台湾媒体以"红潮"来形容这波趋势。

  虽然受到欧美股市大跌影响,台股昨天也小跌33点,但红筹股的浪潮不容小觑。

  扬子江在金融风暴期间,不仅未受影响,业绩还扶摇直上,原本就受外界瞩目。

  而且,扬子江董事长任元林先前指出,扬子江是到台湾资本市场开创的先锋部队,一定要成为最好的示范,因此,发行价格采取折价发行,不能伤到台湾的投资者,遂使得扬子江未挂牌上市前,认股抽签就出现一张难求的现象。

蜜月行情才刚开始

  果然,上市首日,扬子江就吸引庞大买单,一开盘就跳空涨停至20.1元,仅有1302张交易,一直到下午1时半收盘,近31万张买盘高挂,但成交量总计只有1400张,显示蜜月行情才刚开始。

   首批海外权证正式挂牌交易,碰上港股盘中大跌300多点,不过,包括元大6Q、元大6T、元大6V、元大UD、 元大UE、宝来JE等6档权证,挂牌第一个交易日交易量就突破百口,显示包括中国移动、阿里巴巴、吉利汽车、创维数码、中国海洋石油等皆是投资人兴趣较高 的标的。

  机构投资者认为,陆企赴台挂牌上市意愿很高,中概股在台股的份量将越来越重。

  昨天上午出席扬子江TDR上市 典礼的薛琦表示,随着红筹股"扬子江"正式挂牌,已经为台股掀起一波陆企热,未来势必带动更多的红筹股来台挂牌,在这波海外企业(含陆资)到台湾挂牌热潮 激励下,台股市值将急起直追,首要目标将超过俄罗斯莫斯科交易所,重回排名前20大名单之内。

  薛琦说,台湾证券交易所自2003年以来,受到全球证交所合并潮兴起,以及金砖四国崛起影响,台股市值在世界交易所组织(WFE)全球市值排名,由15名落至21名,但在WFE统计的市值却微幅增加,显示台股近几年市值的成长幅度,不如其他市场。

  他指出,不少证交所自我成长有限,但跟上邻近市场的经济快速成长风潮,像香港及新加坡股市,由于搭上中国大陆股市成长顺风车,也有大幅成长,目前陆企占新加坡股市市值超过30%,占香港股市值更达65%以上。

  他认为,"扬子江"到台湾挂牌,可望掀起一波红筹或龙筹赴台挂牌的热潮,在首档顺利挂牌后,其他指标陆企可望跟进,带动台股整体市值提升。

超级集团TDR

今天将挂牌上市

  另外,继扬子江之后,超级集团TDR也将于今天挂牌上市,预计募资5亿6000万元新台币。

  祖籍为台湾金门人的超级集团董事主席张骐牧,昨天在法人说明会上表示,超级集团赴台发行TDR,是要藉此提高超级集团在台湾的知名度,有利超级咖啡日后在台湾销售,最快今年底台湾民众就能在市面上买到超级咖啡,近期已吸引台湾知名食品商洽谈合作事宜。

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Thursday, September 2, 2010

每股18.80新台币发售存托凭证 扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)8日在台交易

(2010-09-02)

  扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)将以每股18.80新台币,在台湾发售存托凭证(TDR),成为第一家在台湾挂牌的中国大陆企业。

  继2007年4月于新交所挂牌后,扬子江在台湾寻求第二上市,每股TDR相当于0.5股的新加坡股票,将于本月8日正式交易。

  每股18.80新台币的订价,是按签署承销协议前一天扬子江在新交所的加权平均价每股1.59元,折扣约0.32%计算所得,属询价区的高端。

  集团可推出多达2亿4000万股存托凭证,2亿股为新股,其余为现有投资者出售。集团预料可筹集到1亿5300万新元,这笔款项将全数用一般运作资本。

  扬子江成功打响第一炮,为日后中国企业赴台挂牌奠下基础,也凸显两岸经济关系持续升温。

  柏瑞基金经理人郑智文表示,这是首家在台上市的中国企业,极具象征意义,投资人很感兴趣。从盈利来看,扬子江船业的增长还不错,有助为卖相加分。

  中国和台湾于今年6月29日签署类似自由贸易区经济合作协议的"两岸经济合作框架协议"(ECFA,台湾称"两岸经济合作架构协议")。 

  台湾至少530项出口到中国的产品将逐步降至零关税,中国出口到台湾的270项产品也将获得减免关税。

  扬子江船业昨天闭市报1.60元,起1分。

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Tuesday, August 31, 2010

扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)本月获28项 总值12亿余元造船合同

(2010-08-31)

  扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)本月共取得28项新的造船合同,总值高达9亿1498万美元(12亿3850万新元)。

  这28项合同,包括八艘集装箱运输船以及20艘干散货运输船。

   此外,自今年7月1日以来,扬子江船业已移交了13艘船只给客户。

   扬子江船业昨日发布以上消息时表示,这些合同当中,五个共值1亿2740万美元的合同已经在收到船主的首期付款后计入订单中,另外15个共值4亿 8948万美元的合同,也将在收到船主的首期付款后生效。其余的八个合同,共值2亿9810万美元,是有待船主执行的选择权。

  该公司表示,从今年7月1日至昨天宣布上述消息时,集团已成功的移交了13艘船只。今年以来,集团已共移交了35艘船只,而按预定计划,另外13艘船只将在今年内移交给顾客。

  扬子江主席任元林说:"我们很高兴集团取得更多新合同的进展。我们不断的与船主接洽,并将尽全力的履行所有这些合同,成功和及时地移交每一艘船只。"

  不过,扬子江船业指出,这些新合同对集团现财年的盈利,将不会有显著的贡献,因为有关的船只是预定在2011年至2013年期间移交。

  按造船能力,扬子江船业是中国挂牌公司当中最大的非国营造船业者。它主要是建造商船,从集装箱运输船、散货运输船至多用途货运船等。该集团在长江沿岸拥有三个造船基地。

  扬子江船业昨日是在闭市后发布消息。它昨日是十大活跃股之一,共3113万股成交,股价收报1.55元,上扬2分或1.3%。

设合资公司提供

商船海事工程设计服务

  另一方面,扬子江船业的子公司已签署意向书,将与中国三大船只设计公司之一的上海佳豪船舶工程设计公司(Shanghai Bestway)以及江苏中舟海洋工程装备公司(Jiangsu Zhongzhou)成立一家合资公司,从事商船与海事工程项目的设计服务业务。合资公司——上海扬子江船舶与海洋工程设计研发中心公司 (Shanghai Yangzijiang Ship and Marine Engineering R & D Center),将有3000万人民币缴足资本,扬子江船业的子公司Jiangsu New Yangzi Shipbuilding,将持有合资公司40%股权,上海佳豪持有45%股权,其余15%股权由江苏中舟拥有。

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Thursday, August 26, 2010

扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)将在台上市 集资可达45.6亿新台币

(2010-08-26)

  据消息人透露,扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)将通过在台湾交易所的两地上市筹集最多达45亿6000万新台币。

  据了解,公司将以每存托凭证17至19新台币的价格,向机构投资者发售2亿4000万存托凭证(TDR)。

  分析师指出,扬子江第二上市是否成功很大程度要看中国股市的表现。在扬子江上市的时候如果上海A股表现良好,相信公司的股价将攀升。

  该消息还称每股代表两个TDR。

  昨日扬子江船业跌0.66%至1.50元。

谈商购买船厂

  另一方面,扬子江船业正在谈商购买船厂的事宜,以迎合复苏的造船业务需求和开始出现的订单。

  据彭博社报道,扬子江船业并没有透露任何收购的目标,只是指出潜在的收购资产价格合理,并且可能会越来越如此,毕竟一些较小型的船厂可能面对资金周转问题。

  它在6月间以1亿5610万元人民币(3186万新元)购入江苏长博船厂有限公司的51%股权,并增进对方的资本储备金。

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Monday, August 23, 2010

龙筹股业绩发布近尾声 扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)最赚钱

(2010-08-23)

  星展唯高达看好船业类股接下来的发展,中远投资是中国船厂在岸外市场的佼佼者,扬子江船业也将受益于全球货运订单的回升,两家公司在第二季度的不错业绩将支持他们近期的股票表现。从长期来看,规模较大的船厂将克服挑战,从行业整合中受益。

龙筹新语

  业绩期渐渐落幕,公司盈利的好坏也略见分晓。上半年,扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)成为最赚钱的龙筹股。

  市场人士指出,经济复苏前景仍有待进一步关注,股市也进入了拉锯战,目前公司到了以业绩说话的时候。

  截至上星期,多数的公司已经发布了第二季度和上半年的业绩。在本地的龙筹股中,扬子江船业以2亿8570万元的净利居首位,地产大户仁恒置地(Yanlord)和另外一家船业公司中远投资(Cosco Corp)分别名列第二与第三名。

   纵观其他挤进前十名的龙筹股,还包括资源类股中国航油(CAO)、德龙控股(Delong),食品医药行业的大众食品(People's Food)、欧圣(Oceanus)、天津中新药业(Tianjin Zhong Xin Pharma),以及纺织化纤领域的中国高纤(Gaoxian)和中国泰山(China Taisan)。

  对于在本地龙筹股中独占鳌头 的船业类股,星展唯高达表示看好其接下来的发展,中远投资是中国船厂在岸外市场的佼佼者,扬子江船业也将受益于全球货运订单的回升,两家公司在第二季度的 不错业绩将支持他们近期的股票表现。从长期来看,规模较大的船厂将克服挑战,从行业整合中受益。

  对于中远投资,该机构还指出,岸外项目的合同一般上具有季节性,预计下半年相对比较安静,会有一些小的合同。但客户对岸外项目的兴趣有可能在今年底或明年初促成订单。

  尽管中国房地产市场屡遭降温,但仁恒置地上半年仍取得1亿1865万元的净利。星展唯高达表示,集团在第二季度出售更高价格的单位,平均售价升高也推高利润率。今年下半年,仁恒置地打算推出更多新的项目。

  不过有鉴于中国房地产市场的政策风险仍不明朗,该机构认为仍有不少投资者会选择"边等边看"的策略,该股也将继续窄幅波动。

  对于中国房地产市场的形势,证券投资者协会研究表示,中国公开打击一线城市的房地产炒气,相信集中在那里投资的发展商将面对一定的下行风险,反而是对在二、三线城市里从事非住宅项目的发展商比较青睐。

  证券投资者协会研究也看好中国的医药领域,有消息称中国的医药产值将持续每年20%的增长速度,直至2013年。虽然中国的医疗改革限制药厂的利润,但相信影响是短期的,而且这将有利于该行业长期的可持续增长。

  随着全球经济的逐渐复苏,原材料价格也有所好转,中国固定投资的攀高带动热轧钢卷价格和销量,德龙控股上半年净利年比大涨468%。

   此外,海外需求走出低谷令出口订单也重新启动,纺织业的龙筹股业绩显著回升,中国泰山半年净利增加192%至1亿942万人民币;本地上市公司中最大的 聚酯纤维(polyester fibr)生产商中国高纤半年净利也上扬8%至1亿9985万元人民币,中国高纤还正准备逐渐扩大业务规模。

  中国泰山表示,行业的持续复苏让集团第二季度取得出色业绩,第三季度一般上是集团的过渡期,因此增长动力预计有可能放缓,不过对今年的表现仍保持乐观。

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Monday, April 26, 2010

巴克科技接受扬子江船业(Yangzijiang) 收购PPL船厂15%股权献议

(2010-04-26)

  巴克科技(Baker Technology)已经接受扬子江船业(Yangzijiang)就收购PPL船厂(PPL Shipyard)15%股权的献议,但PPL船厂大股东胜科海事(Sembcorp Marine)通过律师要求巴克科技拒绝该献购。

  扬子江 船业(Yangzijiang)表示,已经收到巴克科技的献议接受信,同时表示希望巴克科技与胜科海事能够达成和平解决方案,从而让收购计划顺利进行。在 巴克科技获得股东同意后,该交易将尽快完成。

  扬子江船业上星期五暂停交易。

胜科海事要求巴克科技拒绝献购

   巴克科技在上星期五的文告中表示,收到胜科海事通过律师发出的信件,要求公司不要接受扬子江船业的献购。

  胜科海事拥有PPL船厂 85%的股权。胜科海事指巴克科技把PPL船厂的股权卖给扬子江船业、没有给予胜科海事优先购买PPL船厂的股权,是在规避公司章程中胜科海事享有优先购 股权的规定。

  巴克科技则表示,经征询法律意见,胜科海事的要求是没有依据的。

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Monday, April 19, 2010

扬子江船业(Yangzijiang)合资2.13亿 献购PPL船厂15%股权

(2010-04-19)

  主板挂牌公司扬子江船业(Yangzijiang)宣布与中东投资者携手,献议以现金1亿5500万美元(2亿1300万新元)的价格,收购我国 PPL船厂(PPL Shipyard)的15%股权,希望借以进军岸外钻油台建造领域。

  PPL船厂从事设计及建造浅海及深海钻油台,它目前是 世界第二大钻油台厂商胜科海事(Sembcorp Marine)掌控的子公司。在主板挂牌的胜科海事持有PPL船厂的85%股权,另15%股权现由主板挂牌公司巴克科技(Baker Technology)的独资子公司PPL控股私人有限公司(PPL Holdings)持有。

  扬子江船业的业务主要在中国,这是它在 本地上市以来第一次出手要收购我国海事业者的资产。它于上周六发布献议全面收购PPL控股公司的消息。巴克科技上周六也发布消息,表示收到了扬子江船业的 献议书。

  扬子江船业在文告中透露,它与一个"中东投资者"以及扬子江船业的非执行董事于克秉(Yu Kebing,译音)的公司——地中海成功集团(Mediterranean Success Group),已达致合资协议,将合力出价1亿5500万美元,全面收购PPL控股公司。全面收购交易完成后,扬子江船业、中东投资者以及地中海成功集团 将分别持有PPL控股公司的50.1%、45%以及4.9%股权。扬子江船业已就全面收购PPL控股公司,发出具有法律约束力的献议书给巴克科技。

   为进行此项收购,扬子江船业之前已和该中东投资者签约,将发售8355万5000股新股给中东投资者,每股售价1.295元,所筹得的7765万 5000美元资金,将用于进行以上收购计划。

  这个收购献议要获得接受并且交易完成,条件包括需获巴克科技股东批准以及需取得PPL船厂 的主要管理层Benety Chang以及Anthony Sabastian Aurol承诺,继续留在现有的执行职位,直到2013年12月31日。

   扬子江船业认为,这项战略收购将对它有益,收购后它涉及PPL船厂的业务,将增添及加强扬子江船业在这个领域的能力,推进集团的发展和在能力方面的策 略。

  巴克科技在文告中表示,已在16日收到全面收购PPL控股的献议,有关股权的权益,不包括PPL控股已宣布要派发给巴克科技的 469万元股息。接受这个献议的截止日期是2010年5月4日,而交易完成的截止日期是10月27日。巴克科技表示"正在考虑这个献议"并将适时作出进一 步的宣布。

  扬子江船业以及巴克科技的股票,在今天开市时将恢复交易。巴克科技的股票上周五早盘逆市大涨13%,交易异常活跃,并被新交 所追查原因,该股早盘结束前便告暂停交易,当时股价已飙至43.5分。巴克科技在上周五午间答复新交所,有公司要购买它的一项投资,但还未签署任何协议。 扬子江船业在上周四早上便要求股票暂停交易,因有消息要发布,暂停交易前股价报1.43元。

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Monday, April 12, 2010

扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)计划今年内 在香港或台湾两地上市

(2010-04-12)

  扬子江船业计划于今年内在香港或台湾两地上市,以为拆船业务和有潜力的收购合并交易筹集资金。

  联昌国际在其报告中提到,在与公司的管理层会 面后,了解到扬子江在台湾交易所挂牌存托凭证(TDR)的可能性更大,因为上市过程更为迅速。两地上市给扬子江股票所带来的稀释将不超过5%。

   不过报告也认为两地上市对扬子江在本地交易的股票影响有限。

  报告称,挂牌存托凭证是不可互换(non-fungible)的,发售挂 牌存托凭证带动本地股票持续大幅上涨的可能性较小。而在香港市场,与其同业者相比扬子江的股票价格也没有差距。不过"扬子江的基本面稳健,与中远投资相比 价格也不贵。"

  扬子江船业对此表示,目前这仍在计划阶段,具体的时间表还没有确定。

  本地多家龙筹股已经先后宣布或表 示计划两地上市。联昌国际认为,通过两地上市可以取得更高的价格,这对龙筹股仍是一个重要的催化剂,台湾和香港交易所是首选,而挪威奥斯陆证券交易所 (Oslo Bors)最近也在这方面崭露头角。

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Update:

扬子江船业还未决定在港台上市

(2010-04-13)



  扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)澄清,它目前还没有对在香港或台湾或是两者两地上市(dual listing)的事宜上作出了决定。

  它指出,一些投资银行和财务顾问已经同它接触,向它提出在香港或台湾或是两者两地上市的献议,但公司只是 与他们展开了初步讨论,在这个事宜上还没作出决定。公司将继续探索广泛的业务渠道和机会来促进股东价值。一旦在两地上市事宜上有任何发展,它将作进一步宣 布。



Saturday, April 3, 2010

扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding) 评级:买入 目标价:1.48元

(2010-04-02)

股海观潮

  造船业订单被取消的情况相信已经到达谷底,造船公司在上个季度纷纷转亏为盈,对于该领域出现新订单感到乐观。同时考虑到较多积压订单额 (order backlog),盈利方面没有下行风险。预计扬子江2010财年至2011财年的营业额将保持在至少100亿元人民币,潜在的收购与合并项目以及新的投 资都将为该股带来惊喜。

  由于需求的提高和信贷市场的复苏,新建船只取消订单的最差时期相信已经过去,中国对原材料稳健的需求将推动航运 业的需求。扬子江船业的积压订单额为56亿美元,是09财年造船营业额的三倍。

  投资者对订单质量的担心有所缓解,与其他的同业者相比, 扬子江虽然有订单被推迟,但并没有取消订单的情况,这归功于公司与客户之间的稳健关系,交货的灵活性等。

  此外,公司的管理层计划扩大其 营业额的来源,投资到拆船业务,相信成功进入该领域将为公司2012年财年带来额外1亿2000万元人民币的盈利。

  公司面对的主要风险 包括中国经济放缓,这将影响当地造船厂的订单。预计公司2010财年的净利将达到22亿元人民币。

  (德意志摩根建富证券)

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Wednesday, February 24, 2010

扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)全年净利 增41%至23亿人民币

(2010-02-24)

  扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)2009财年第四季度净利增长63%至6亿4509万元(人民币,下同),营业额大增84%至34亿4341万元。集团全年净 利增长41%至22亿8995万元。

派发3.5新分股息

  扬子江船业全年营业额增长44%至106亿2364万元,税前盈利增长 50%至25亿4955万元,并建议派发每股3.5新分的免税终期股息。

  集团表示,集团在2009年第三季度继续获得新的订单和船只建 造合同,截至2009年底,集团的订单额为56亿美元,包括127艘船。

  集团也没有发生订单被取消的现象,而且预计现有的订单不会被取 消。随着2009年下半年集团获得更多的新订单,2010年交付的船只数量将从之前预计的46艘增加至48艘。

  随着集团逐渐让营业额更 加多元化,扬子江将进入拆船和废铁处理业务,集团也筹备与多个战略伙伴成立两间公司,管理层希望这些新公司能与造船业形成互补。

  扬子江 船业执行主席任元林表示,经过研究后集团相信进入拆船和废铁业务将帮助集团的营收来源更加多元化,因此投资成立两间公司。希望能在接下来的几个月里继续在 这些领域取得进展,并将通知股东和投资者这些进展。

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Saturday, December 5, 2009

扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding) 目标价:1.21元

2009-12-04

  自11月12日纳入摩根士丹利资本国际新加坡指数以来,扬子江船业的股价已经上扬了19%,今年以来则上涨了150%。分析师相信这已经反映了其卓越的执行能力。

  随着订单干涸,分析师认为扬子江船业的盈利可能在今年见顶,明年预计年比下滑11%。分析师对该行业采取谨慎态度。下调催化剂为船只移交延期、盈利收缩和订单萎缩。

  造船业仍然疲软。分析师预期接下来两年移交的新船将使得全球出现供应过剩的情况。船只经纪商克拉克森公司(Clarkson)预计接下来两年将会出现超过2000只散装货船和500只货柜船,相等于总量增加10%到20%。因此,更多订单延期和新订单减少情况出现的可能性依然高。

  分析师预测扬子江船业约20亿美元的订单面对移交延期的风险。若中远集团将订单延迟至2013年,扬子江船业2011财年的盈利可能下跌35%。

  分析师将该股的评级从"中性"降至"表现落后大市",目标价则维持在1.21元。扬子江船业昨日闭市报1.24元,起2分。

  (联昌国际研究,CIMB Research)



Monday, August 24, 2009

上半年最赚钱龙筹股 扬子江造船(Yangzijiang Shipbuilding)2.3亿净利居首

2009-08-24

  虽然造船业在去年进入寒冬期,但扬子江造船(Yangzijiang Shipbuilding)却是今年上半年本地龙筹股中最赚钱的公司。

  就净利而言,扬子江造船半年取得了53.7%的增长至2亿3122万元。市值最高的仁恒置地(Yanlord Land)则以1亿1584万元的半年净利排名第二,这比去年同期增长了51.3%。

  同样在造船和海事领域的中远投资(Cosco Corp),因为自去年以来陆续有一些合约被取消并延迟,半年净利同比减少67%至7018万元,不过这仍然使中远投资稳坐第三把交椅。而去年的这个时候,中远投资以2亿1259万元的半年净利领先于其他龙筹股。

  据初步统计,自去年12月以来,中远投资至少有13艘船的订单被取消,并同意推迟交付39艘船,影响了集团总订单上的50%合约。集团第二季来自修船、造船和海事工程的营收下跌了30.4%。

  除了订单问题,德意志摩根建富证券分析师林尚仪指出,中远投资新造船的毛利率从约5%下滑到约1%,这反映了船厂执行项目方面的问题。

  不过扬子江造船却在造船业的撤单大潮中"独善其身",至今没有宣布合约被取消。董事长任元林把这归功于集团预先采取的防范措施,这包括严格挑选客户,主动为船东提供帮助,例如让一些船东订的船在造完后仍然停泊在造船厂,为一些船东提供回扣等。

  在中国房地产市场升温影响下,仁恒置地上半年取得51%增长。根据中国国家统计局的数据,中国上半年累积房地产成交量同比增长了31.7%,总成交值上扬53%至1万5800亿元人民币。

  不过德意志银行全球市场研究在其报告中指出,房屋贷款政策的缩紧有可能会限制投资的需求,同时政府也要求发展商在获得许可后马上展开预售,房地产领域可能会出现短期的阻力。

  已公布业绩、半年净利最高的10家龙筹股公司中,五家的净利取得增长,其余的出现下滑。

  两家医药业公司――天津中新药业(Tianjin Zhong Xin Pharmaceutical)和四环医药(Sihuan Pharmaceutical),上半年净利分别增长4%和10.4%,报3256万元和2664万元。

  另一家取得净利增长的是水务公司伊普国际(Epure International),半年净利上扬29.6%至2277万元。

  星展唯高达证券研究的报告说,由于地方政府业务的增长抵销了工业领域的下滑,伊普国际第二季的业绩超越了预期,给予其买入的评级。联昌国际也给予伊普国际"加磅"的评级。

   而三只大众消费品龙筹股――中国箱包(China Zaino)、中国鸿星体育(China Hongxing Sports)和思念(Synear),上半年都出现了净利下滑。三家公司产品的需求都出现了不同程度的下滑,使得他们的平均销售价或销量都有所下跌,利 润承受了压力。



Thursday, February 26, 2009

扬子江船业(Yangzijiang)去年净利增八成

2009-02-25

  去年全球船业不景气,扬子江船业(Yangzijiang Shipbuilding)却牛气十足。

  该公司昨天公布全年业绩显示,去年按期交付27艘船,营业额比2007年增长91%,报人民币73亿5910万元(下同,合16亿1920万新元),净利则大幅攀升82%,报15亿7976万元(3亿4700万新元)。

  其中,第四季净利增长25%,报3亿9508万元。每股盈利45.13分,每股净有形资产值1.18元。公司宣布每股派发年终免税股息新币1.8分。

   公司董事长任元林受访时表示,尽管今年的新订单会大大减少,目前公司手持的订单额仍高达69亿美元(105亿新元),可供扬子江船业生产三年半到四年。 公司目前也拥有净现金人民币30亿6000万元,这在当前全球遭遇金融海啸的特殊时期,为公司换来了更多的主动,因而他对接下来的业务"并不担心"。

  任元林说,公司在过去价格平稳时,提前承接了大批订单。其中,由他们自己开发制造的9万2000吨中国扬子江型散装船,同目前的巴拿马型散装船相比,油耗不增,船员不增,运量却增长了25%,且由自己定价。一家意大利船东,一口气就订下22艘。

  任元林说:"可以这样说,目前在中国非国有企业中,扬子江船业已成为同业中的标杆、排头兵和佼佼者。"

  公司实行保守稳健的经营策略,凡客户订单除先付20%的预付金外,还有20%的银行担保,加上客户都是经过挑选的大公司,因而撤单的情况几乎没有发生。

  中国政府日前出台的船舶工业振兴规划,已将扬子江船业列入重点支持企业。任元林说,江苏全省上百家民营造船企业中,只有三家被列入名单。

  据世界最大的船只经纪商克拉克森公司(Clarkson)统计,扬子江船业在去年的全球造船产能方面名列第26位,产量列21位;在中国则分别为第6位和第8位。 

  任元林说,扬子江新厂今年产量将翻番,整个集团的产量将增长50%,预计全年业务仍将保持强劲增长势头。


Sunday, January 18, 2009

扬子江船厂(Yangzijiang Shipbuilding) 买入 一年目标价:1.30元

(2009-01-15)

  它的管理层预期造船业在今年下半年会见 底,并持续一年到明年。业界将难免出现汰弱留强的局面,过后在供应减少伴随着需求复苏情况的带动下走出低潮。它目前购买的中等钢板已经从去年中的每公吨 7800元人民币(1696新元)这个高峰下滑47%到4100元人民币(891新元),意味着它所面对的成本压力已经显著减少。

  考虑到它的购买行动与会计输入之间会有半年的时差,钢铁价格在去年下半年走下坡的走势因素将开始反映在它的09财年上半年业绩里。瑞士银行投资研究预测对它作出的盈利率假设或有上调的可能性。

  由于全球金融危机蔓延以及全球贸易量急速冷却下来,越来越多船运业者和船主都在设法延迟接收船只或甚至取消造船订单。为了降低这方面的风险,它会对于一些客户的某些订单提供介于2%和4%之间的价格回扣,并对客户可能出现的违约预备作出某种程度的拨备。

  瑞士银行维持对它的"买入"评级,并把一年目标价定在1.30元,等于2.5倍的09年估计账面值。

  扬子江船厂昨日收报47.5分,跌半分。

  (UBS Investment Research, 瑞士银行投资研究)

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