中国股市昨日暴跌 沪深两市创一年多来最大单日跌幅

（2010-11-13）

　　（北京综合电）因受交易印花税将被调高以及有可能升息的传言影响，中国股市星期五出现暴跌，沪深两市纷纷创下一年多来的最大单日跌幅。

　　有市场传言称证券交易印花税将于近日上调，加上对加息的担忧，导致昨日的中国股市期市双双大跌。另外，在欧元区债务危机重燃的背景下，区域股市普遍走弱，也对中国A股形成拖累。昨日沪深300指数期货大挫，远期合约跌幅巨大，显示投资者预期较为悲观。

　　上证综指开盘窄幅盘整后突然快速下挫，相继跌破3100点和3000点两大整数位，尾盘更一度下探2975.16点，最后收跌162.31点或5.16％至2985.43点，失守3000点重要心理关口。深证成指跌幅则高达近7％。

　　由于恐慌性抛盘出现，沪深两市成交在前一交易日的基础上继续放大，分别达到人民币（下同）3034亿元（590.77亿新元）和2348亿元，总量接近5400亿元，逼近11月2日创下的历史最大单日成交量。

　　在银行股的领跌下，金融板块遭到重挫，商品类股也损失惨重，市场担心中国若让经济增长放缓脚步将令需求降低。

　　金元证券认为，中国股市尾盘的跳水预计与加息预期升温有关，加上中小板个股积累了大量的获利盘，一有风吹草动，就蜂拥而出。市场仍将维持现有的运行格局，待消息面进一步明朗后仍将上行。

　　大华资本管理的一名股票经理指出，考虑到中国通货膨胀的加速，房地产价格居高不下，市场对进一步的货币收紧措施已经有所准备。但昨日市场突然传言中国央行可能最早在昨晚宣布加息，这严重打击了股市表现。

　　日前中国央行已经宣布调高存款准备金率，市场一直担心中国央行将进一步缩紧货币政策，甚至再次升息。前两日中国股市止涨回落，但跌幅并不显著，而且沪综指一直保持在3000点以上。

　　长江证券指出，从昨天大盘的走势看，券商板块接近跌停，原因就在于一个不胫而走的传闻：周末将公布证券交易印花税恢复双边征收政策，下周四起实施。

　　另据消息称，此次调整只是对机构投资者交易印花税恢复双边征收。国家将用税收杠杆增加机构大资金投资者倒仓成本，避免股市暴涨暴跌，保护投资者利益。

　　港台股市昨日也受到大陆暴跌的拖累而下滑。香港恒生指数挫跌477点或1.9％至24222.58点。台北股市收盘也下跌120点，报8316点，跌幅为1.43％。

　　香港股市自午后跌幅急速扩大，最低跌至24187点。受到大陆可能收紧货币政策的市场传言影响，大陆房地产股明显受压。

　　三星资本管理在首尔的一位基金经理指出，中国目前是经济增长的最大推动力，由于担心中国会为了应对通胀而加息，这影响了昨天整个市场的投资情绪。

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Petra Foods 目标价：1.88元 评级：表现优于大市

（2010-11-13）

股海观潮

Petra Foods 目标价：1.88元 评级：表现优于大市

　　它的管理层在最近的业绩汇报中表示正致力于寻求途径 来促进公司的盈利。它强调与Bloomer和Cemoi在科特迪瓦（Ivory Coast）的合资协定来生产发酵的可可豆，作为强化盈利率前景的例子。通过往上游寻找采购资量更高的可可豆，它料能将压榨的收益率提高达8％。

　　管理层也正在印度尼西亚扩展旗下的CI公司产能，从2万5000公吨增加到10万5000公吨。新产能料在2011财年底准备就绪，并在2012财年作出贡献。

　　至于收购行动，尽管公司有资金可展开收购行动，它为了避免超付，在评估收购目标时将采取审慎态度。以目前而言，管理层并没有确定的收购目标。

　　联昌国际把对它作出的2011财年和2012财年每股盈利估计调高2％，以反映出CI较高的税前盈利贡献以及2012财年来自新产能的贡献，因此维持给予它的"表现优于大市"评级，并把它的目标价从1.85元提高到1.88元，依然相等于14.5倍的后年本益比。

　　Petra Foods昨日收报1.60元，跌1分。

　　（联昌国际研究）

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华业集团(UOL Group) 目标价：5.40元

（2010-11-12）

股海观潮

华业集团(UOL Group) 目标价：5.40元

　　集团第三季营收年比增加6.6％，季比增加7.7％，房地产发展和酒店营运各贡献62.2％和23.7％。

　　净利年比增加35.8％至6550万元，主要来自Nassim Park Residences。税后归属股东净利润（PATMI）年比起18.1％至1亿2470万元，季比下滑15.6％。

　　接下来可寄望的营收，包括拥有616个单位的丽水湾（Waterbank@Dakota）、位于武吉知马拥有172个单位的Terrene（持一半股权）。

　　Spottiswoode Residences本周开始开放参观，共有36层楼和351个单位，一至三房单位面积从592至1421平方英尺。分析师估计平均售价为每平方英尺2000元。

　　集团最近与另外两家公司成立合资企业，购买上海总值20亿6000万元人民币（约4亿新币）的土地，成本相等于每平方公尺2万4000元人民币，准备发展九成住宅和一成零售。地点交通相当便利，分析师看好这项投资。

　　集团营收持续增加，旅游市场蓬勃，新加坡零售和办公室领域都有所改善，分析师建议"买入"。

　　（华侨银行投资研究）

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新电信(SingTel)次季净利减7%

（2010-11-12）

　　新电信第二季净利减少7％至8亿9200万元，主要因为其印度流动联号公司巴帝电信（Bharti）收购非洲业务所承担的开支和新业务目前面临的亏损，以及其他区域流动联号公司净利减少。集团在第二季取得的净利也比分析师预测的9亿6900万元来得少。

　　在新加坡和澳大利亚业务营收强劲增长的带动下，集团营收上扬8％至44亿3600万元，澳元升值也起着推动营收上涨的作用。税前盈利下跌3％至11亿8700万元，每股盈利5.59分。

　 　新电信昨天宣布将股息分配率从原本的45％到60％之间提高至55％到70％之间。第二季中期股息为每股6.8分，相等于59％分配率。集团总裁蔡淑君 在业绩发布会上表示，公司要的是最优化的资本结构，即使分配率提高，集团还是有足够资金进行投资与收购，不会对业务扩展造成影响。

　　集团截至9月底的半年净利下跌4％至18亿3500万元，营收增长10％至87亿2500万元，税前盈利减少2％至24亿2100万元。

　 　新电信区域流动联号公司——巴帝电信、印度尼西亚流动电信公司（Telkomsel），和菲律宾环球电信（Globe）的第二季税前盈利都有所下滑，抵 消了澳大利亚子公司澳都斯（Optus）和联号公司泰国亿旺资讯服务公司（AIS）的盈利增长。区域流动联号公司整体税前盈利在该季减少6％至5亿 3600万元。

　　至于集团是否计划让澳都斯上市，蔡淑君表示，她的答案还是一样，目前还没有计划这么做。

　　巴帝电信是在今年6月份收购非洲业务，目前还在进行业务整合。蔡淑君说，该联号公司的业绩预计将在下个财年首季出现好转。

　　在智能手机需求强劲的带动下，新电信在第二季增添5万4000名流动通话订户，总订户人数同比增长2％至320万名，截至9月底占本地市场份额的44.1％。

　　其中，预付订户增加1万5000名、后付订户增加3万9000名，是两年来最大增幅，目前占本地后付市场份额45.7％。

　　付费电视mioTV业务的订户人数则增加2万5000名至24万5000名。

　　新电信新加坡业务总裁刘永强表示，mioTV将扩大内容范围，以及重新包装频道配套和计次观赏收费计划，以应付客户的需求。

　　他指出，mioTV目前所拥有的足球赛事播放权虽然已足够巩固它在体育节目领域的领先地位，但付费电视作为集团的新增长引擎，加上所面对的竞争对手是在该领域拥有多年经验的星和，因此公司有必要增强付费电视内容来满足客户在其他种类电视节目方面的需求。

　　他坦言，星和独家拥有众多节目播放权，mioTV要争取新的付费电视内容，唯一的途径是与对方进行磋商。

　　然而，资讯通信发展管理局在今年9月份正式向企业征求有关研发通用功能机顶盒的提案，意味着两家业者未来或可分享电视内容。刘永强说："若政府最终打算让两家业者互播对方的节目，那将大大改变本地付费电视领域结构。"

　 　新电信在私人有地住宅以及公寓里展开的同轴电缆（coaxial cable）商业测试正在如期进行中。刘永强表示，目前正在同政府机构商讨在组屋内进行测试的可能性，为公共住宅订户在家中采用高速同轴电缆网络铺路，这 将有助缓解mioTV目前面对的联线速度缓慢问题。

　　新电信股价昨天闭市时上涨1.8％或6分，报3.31元。

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星展(DBS)5亿元优先股供散户认购 规模可能扩大到8亿元

（2010-11-11）

　　星展银行将发行5亿元的优先股让散户认购，并可能把售股规模扩大到8亿元。

　　这批优先股的股息为每年4.7％，每股售价100元，最低认购额为1万元。星展银行表示，所筹得的资金将用来赎回另一批优先股。

　　星展银行上个月刚发售总值17亿元的优先股给投资机构。星展银行财务总监林淑慧说："我们最近发售的17亿元优先股获得热烈反应，说明了投资机构对星展银行的信心。我们现在推出5亿元的零售部分，以满足个别投资者的需要。"

　　星展集团手头上有一笔总值22亿元的优先股自明年起可赎回。星展银行两次发售优先股的总规模刚好是22亿元。

　　所筹得的资金将用作一级资本(Tier 1)，星展银行可在2020年或之后赎回优先股，股息将在每年的5月22日和11月22日派发。

　　信评机构惠誉(Fitch)、穆迪(Moody's)、标准普尔(Standard and Poor's)分别给予星展优先股"A"、"A3"以及"A"的评级。

　　公众可从今天上午9时开始，到本月18日中午12时，通过星展银行（包括储蓄银行）、华侨银行，以及大华银行的自动提款机申请优先股。公众也可以使用星展银行的互联网银行服务申请优先股。

　　除了发售给公众的5亿元优先股之外，星展银行也可能另外配售2亿5000万元的优先股给投资机构和其他投资者，并保留当中5000万元给银行董事、管理层和职员。星展银行的固定收入部门主管李福陈透露，配售给投资机构的部分已经出现超额认购。

　　李福陈表示，这次让散户认购的部分，与之前让投资机构认购的部分，条件是一样的，推出散户部分是要让散户也有参与的机会，同时也能帮助发展本地的债券市场。

　　优先股是集合债券和股票特质的证券，其特性偏向债券多一点。和普通股一样，优先股也在新加坡交易所挂牌，不同的是，优先股有固定的股息派发，不随公司业绩好坏而波动，并且可先于普通股东领取股息。

　　不过，优先股股东没有表决权，因此不能借助表决参与公司的经营与管理。

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麦格理国际基建基金(Macquarie International Infrastructure) 内在价值：68分

（2010-11-10）

股海观潮

麦格理国际基建基金(Macquarie International Infrastructure Fund)

内在价值：68分

　　基金首9个月营收下滑23％至4380万元，净收入减少26.9％至3780万元。表现欠佳主要因数为台湾宽频通讯顾问有限公司的投资收入减少，非亚洲地区的投资减少或停止，以及营运费用增加80万元。

　　然而，另外两项投资为营收作出贡献。常熟兴华港的未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA）年比增加9.8％，华南快速干线的EBITDA则起17.2％。

　　基金第三季的表现高于分析师的预测，营收增加37％，净收入增加40％。基金派发1.5分的中期利息，总值1950万元。现金结存达4亿7860万元，每股净资产值为37分。

　　展望第四季的业务，广州亚运会对交通的管制，将对集团造成一次性的影响，预料2011年第一季交通可全面恢复。此外，随着出售CAC和Arqiva股权所得投入后，分析师相信能维持基金的盈利升势，因此建议"投资"。

　　麦格理国际基建基金昨天闭市报58.5分，起1分。

（新加坡证券投资者协会研究公司）

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百益胜水务(Pan Asian Water Solutions) 目标价：无

（2010-11-09）

股海观潮

百益胜水务

（Pan Asian Water Solutions）

目标价：无

　　它已经献议以每股7分，按二配一的形式配售达6250万股附加股，并将发行达6250万个行使价为8分的凭单。它的主要股东已经承诺要认购其应得的附加股，以及任何还未获得认购的剩余附加股。

　 　有关附加股配售将筹集大约420万元的净资金。它计划利用其中的320万元来作为投资在天津工厂的部分融资，其余120万元则充作工作资本用途。另外， 如果所有的凭单获得行使，它将获得500万元的总资金，而管理层可能利用这笔资金来扩充业务、以及充作工作资本等用途。

　　它的子公司 Duvalco Valves（天津）在9月间达成买卖协定，以280万元人民币（54万新元）购买无锡一家阀门（valves）和装置（fittings）公司的生产机 械。这些机械早在今年1月就已经由Duvalco Valves测试采用，以确保机械能实现理想的生产质量。

　　管理层表示主要市场的业务环境因订单流量继续放慢下来，而颇具挑战性。标准与普尔并没有给予它任何评级和目标价。

　　（标准与普尔）

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海峡时报指数(STI) 2010-11-08

按图索骥

● 银

31/12/08-4/11/10

　　本栏于上周一(1日)曾论及指数将于该周内回扯至3178点左右，以完成一个"斜向交 叉"中的第(五)点，不过，一旦升逾3198.74点，则指数将再现升势。当时指数为3142.62点左右。果然，指数于见报当天就骤升至3196.04 点，2日则不但升逾上述的3198.74点而直抵3212.69点；4日更升至3244.32点。由于升势甚急，造成介于3213.98点至 3205.28点及介于3150.89点至3142.62点间出现缺口。若从其每日一杆图中的"方向指示"分析，指数已呈升势，不过，若从其长期图表分 析，则大方向尚需几个月才能下定论。

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