特许半导体(Chartered Semiconductor) 目标价：46分

（2008-09-25）

　　为了改进盈利，它必须缩小在尖端科技的投资(45纳米)。由于厂房使用率可能在今年第四季和明年首季下降超过10%，它有必要积极削减营运成本。超微公司(AMD)业务的潜在回弹看来可能性不大，理由是超微公司没有显示出复苏迹象。

　　世界最大的晶圆代工厂台积电(TSMC)可能开始在明年下半年为先进微电子器件生产40纳米的互补式金氧半导体(CMOS)，市场占有率将增加。

　　花旗集团证券研究预测它在09财年和2010财年估计亏损4700万美元(6674万新元)和7700万美元(1亿零934万新元)之间，股本回报率料会是负3%和负4%之间，因此给予它"抛售"评级，目标价为46分。

　　尽管亏损应该会比前个下跌周期(2001年和2002年之间亏损达4亿美元或5亿6800万新元)少，业绩表现会受到账面值收缩以及更高潜在损失的局限。值得注意的是，目前的下跌周期恐会比2001年到2003年的下跌周期还长，意味着股价将有更长的时间会死气沉沉。

　　特许半导体昨日收报43分，跌1分。

(花旗集团证券研究　Citigroup Equity Research)

第一通(MobileOne) 评级：买入 目标价：2.20元

（2008-09-24）

　　分析师指出第一通是纯手机业者，不会受到付费电视业务成本上涨或网络业务订户平均用费（ARPU）下滑的影响，不像其竞争者。

　　继"带号换线"开始奏效，后付（postpaid）订户这块业务的竞争已下降。尽管预付（prepaid）方面的竞争仍然剧烈，分析师却指出第一通着重的是盈利率而非市场占有率。

　　尽管"带号换线"推出，集团上半年的税前营业盈利（EBITDA）依然取得了2.5％的年比增长。分析师因而认为它全年的税前营业盈利将能够符合市场预期。

　　在接下来两个财年，集团料将自其建设的骨干（backhaul）网络带来的成本节省获益。

　　分析师将对该股的评级调高至"买入"，并把目标价定在2.20元，预期股价有22％的上涨空间，外加8％的股息收益率。第一通依然是分析师在该行业的首选。

　　它昨日收报1.80元，起1分。

（星展唯高达证券研究）

注资高盛50亿美元 股神投下信心票

（2008-09-25）

　　(纽约／东京综合电)就在美国政府为拯救华尔街的方案而激烈辩论、未能定案之时，股神沃伦・巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)已采取行动，投资50亿美元(71亿新元)于高盛集团(Goldman Sachs)。这是自本月早些时候信贷危机加剧以来，美国金融体系获得的最有力的信心票之一。

　　另外，日本共同社报道，日本住友三井公司(Sumitomo Mitsui Financial)将投资数十亿美元于高盛集团。但住友三井对传言不愿置评。

　　世界各地的股市对巴菲特及日本金融机构的行动反应积极，但市场继续对美国7000亿美元的拯救方案的担忧，联邦调查局(FBI)对华尔街多家知名公司展开调查的消息也很扫兴，各地股价因此没有多大的涨幅，伦敦股市昨晚开市后继续退跌。

　　为缓解投资者的担忧，原本"高高在上"、似乎不可能受创的华尔街第一大投行高盛，已从投资银行转为银行控股公司。而在美国周二晚间，高盛表示，公司正在筹集75亿美元的资金，其中50亿美元来自沃伦・巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司，另外25亿美元则通过向其他投资者出售普通股集资。

注资条件

　　高盛表示，巴菲特50亿美元的注资将以配售永久优先股的形式进行，股息为10%，而且可以随时以10%的溢价进行回购。伯克希尔哈撒韦公司还将获得在5年内的任何时候，以每股115美元的价格认购50亿美元高盛普通股的认股权证。

　　巴菲特是全球知名的投资者，以精明的投资眼光闻名。Holland & Co.在纽约的基金经理麦克对路透社表示："这是信心的一票，而且是镀金的。你无法得到比这个更好的。"

　　消息发布后，高盛的股价便猛涨6.5%，而标准普尔500期指也涨了16点。去年10月底以来，高盛的股价已跌了50%。虽然巴菲特的眼光也不是包准，但有基金经理认为，有关估价已很好，而且美国政府正要把债券市场解冻，这是个购买的好时机。

　　在巴菲特的伯克希尔哈撒韦宣布投资高盛之前，美国国会围绕着财政部的7000亿美元华尔街拯救方案进行了一天紧张激烈的听证会。该方案仍然有望通过，但正面临着越来越多的批评。

　　与此同时，日本的野村证券集团(Nomura Holdings)已经抢购了雷曼在欧洲、亚洲和中东的业务，而三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ)也要购买摩根士丹利(Morgan Stanley)的高达20%股权，投资额达85亿美元。新加坡政府投资公司(GIC)前天表示有兴趣购买贱价出售的美国资产。