嘉德商用产业(CMA) 每股2.12元售新股(IPO)

（2009-11-18）

　　嘉德置地(Capitaland)以每股2.12元价格，首次公开发售(IPO)嘉德商用产业(CapitaMalls Asia, 简称CMA)11亿6520万新股，合CMA总股本的30％，筹集24亿7000万元资金。

　 　其中，有9500万新股将开放让公众认购、1165万股为保留股、10亿5854万股属于配售股。新股认购期从今天早上9时开始，下星期一中午12时截 止，并在本月25日开始在主板交易。一旦超额配售权(over-allotment)下的另达15％股份得以脱售，则将可筹集约28亿元，把嘉德商用产业 的市值提高到82亿元。

　　与此同时，嘉德置地也宣布，从今年2月发售附加股所筹集到的资金中拨出8亿元，注入CMA。

　　这也是继1993年新电信挂牌上市集资超过40亿元以来，本地第二大上市的规模。

　　CMA每股2.12元的定价，比它先前介于1.98元和2.39元的预示价范围中位数来得低。嘉德置地总裁廖文良表示，股票的价位水平是在听取专业投资者的意见后决定的。

　　廖文良说："最终，我们必须把一些钱放在桌上，留给认购股票的股东，他们才不会赚了钱就套利走人。我们要市场从我们的这盘生意中获益。"

　　CMA旗下拥有86个购物商场，遍布亚洲五个国家：新加坡、中国、印度、马来西亚和日本的48个城市，当中有20多个商场未完工。其中，CMA在中国拥有50个购物商场，总值67亿元，占了总资产组合的63.5％可建筑面积(GFA)，还有18个商场未完工。

　 　市场人士指出，CMA股票的"卖点"之一，在于它的业务性质集中在对准消费者的零售业，加上对中国市场的曝光度较高所致。其中，CMA的股价和账面价值 比率(简称市账率，Price to book ratio，P/B)为1.55倍，高于母公司嘉德置地的1.44倍。招股书透露，集团计划把筹集到的资金用来进一步扩充中国的业务，包括收购更多土地和 商场。

　　一名分析师指出，CMA的中国资产估值低，反映出它们未来具有增值的空间，但问题是何时才会实现它的价值。他说："CMA在中国二线城市的资产还没有到达成熟的阶段。"

　　嘉德置地财务总监林之高指出，嘉德置地将从这项售股计划中获得8亿8300万元一次过盈利。他重申，若获得盈利，将派发给股东作为特别股息。

　　嘉德置地的股票昨天下滑2.364％或10分，闭市报4.13元。