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Monday, November 30, 2009

“迪拜式”(Dubai)的金融危机 2009-11-30

财经人语

  这是一座大量向别人借钱,在沙漠上建造起来的梦幻城堡。三年前,繁荣兴旺,挥金如土,它被称成"新纽约",全球企业名流涌向这座沙漠城市,如今神话破灭,惊传债务危机。

  迪拜上星期三突然宣布还债有问题,这个阿拉伯联合酋长国面积第二大的酋长国,其实早已负债累累。早在今年初,在迪拜工作、度假和置产的外籍人士,已觉察到喧哗繁荣的城市有点不对劲,房地产价格暴跌,消费者信心急降,400多项工程停止,各领域吹起裁员风,到那里工作的外国人开始收拾行李准备回国。

  从2005年开始,迪拜向全世界宣布超大型的发展项目——世界第一高楼迪拜塔、斥巨资填海造陆,打造号称世界八大奇观的朱美拉人工岛、兴建全球唯一的七星级饭店、建造拥有1200间店面的世界最大迪拜购物中心,还建造一条全球最长的室内滑雪坡道。

  迪拜还有一个宏伟的计划——要发展成为世界金融中心的美梦,这些都令全世界发出了惊叹和羡慕,但是这一切都是虚幻和错误的发展模式。迪拜的国家财政主要仰赖房地产、金融服务、观光和贸易,它的产油并不多,石油与天然气占国家收入的比重仅6%。

  自2008年10月金融危机爆发后,迪拜企业发生的裁员浪潮,已显示这个投资范围遍及全球100个城市的中东国家,并不是迪拜世界(Dubai
World)的网站上所宣传的那样,是一个日不落迪拜世界。大量裁员使迪拜出现许多与遣散费有关的纠纷,迪拜自我标榜是个对外开放的中东城市,却在雇佣法令上无法与国际规定接轨。

变成了"穷亲戚"

  而就在今年初,迪拜已开始向波斯湾国家伸手借钱,现在已被列为陷入债务危机的"穷亲戚",幸运的是,其他酋长成员国都是财力雄厚的兄弟,其中一个是阿布扎比,包括刚承诺的150亿美元,今年来已借给迪拜300亿美元。

  没有人会想到风风光光的迪拜,会在全球经济似乎看到复苏的绿芽时爆出金融危机。10个月前,迪拜的债务为740亿美元,超出其国内生产总值的100%,今天,其债务已达800亿美元,比许多国家的外汇储备还多。眼看迪拜面对的困难,阿联酋的兄弟国会伸出援手吗?但是,这些兄弟国现在看来也开始在计算自己可能承担的风险。

  迪拜不像阿布扎比,拥有丰富的石油资源,阿布扎比拥有世界石油储存量的8%。在迪拜繁华的背后是花钱不知节制,近十年来它都是在靠着国际热钱大兴土木,大举借贷投在房地产的发展上,成为波湾国家中借贷最多的国家。

  这一切都是建在沙子上,而它的崩溃却是那么快,全球股市、油市、金市及汇市都快速作出反应。迪拜世界是迪拜最大的国有企业集团,这个代表迪拜的国家主权财富基金,一直以来被认为最没有透明度。迪拜世界要求暂停偿还债务的宣布,投资者现在已从震惊,慢慢转为愤怒和恐惧。

  摆在迪拜前面的选择,不是如迪拜官员一再承诺的——会履行所有债务义务,而是它到底有多少能力来偿还,还是会继续多年来的"迪拜式"作法,再开口向别人借钱,而这一次,不是要发展,而是要借来还债。

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