创业公司(Venture Corp) 买入 合理价：9.26元

2009-07-31

　　创业公司即将于8月7日发布第二季业绩。经历了艰难的第一季，它可能会在第二季给予正面的惊喜。分析师指出，覆盖整个行业的存货补进活动延伸到了5月份，这是由于去年第四季和今年第一季的供应链严重短缺。

　　此外，该公司持续为原创设计（ODM）业务增添新客户，明确显示它计划通过这块业务取得增长。因此，分析师相信这些将提升公司的盈利表现。

　　另一个正面的惊喜可能来自债务担保凭证（CDOs）投资。公司截至今年第一季底已经将它的价值从原本的1亿6780万元减至1090万元。由于信贷市场的情况已经或多或少改善，分析师预期可能会有注回，最快料会在第二季出现。

　　分析师预计创业公司的第二季营收将取得7.5％的季对季增长，净利则上扬14.7％。尽管经济衰退料已见底，复苏的道路可能是艰难的。因此，分析师将在第二季业绩出炉后再调整今明两年的预测。

　　分析师将合理价从5.64元调高至9.26元，评级也从"持有"调高至"买入"。创业公司昨日收报9.19元，起60分。

　　（华侨银行投资研究，OCBC Investment Research）