面包物语(BreadTalk) 评级：买入 目标价：68分

2009-08-15

　　面包物语刚发布的第二季业绩显示净利年比上扬2％至335万元，季对季取得54％增长，较分析师预测来得好。

　　这主要得自营运盈利率的提升和特许经营活动强劲。集团也更有效地控制了营运成本。

　　集团在本地的业务依然稳健，海外市场也快速增长，中国与香港上半年取得的营收增长分别为27％和102％。第二季一共增设了九个店面，主要在中国。

　　集团即将在中国开设首家Carl's Junior店，以及于今年下半年在本地和中国开设Ramen Play。此外，它也在曼谷争取到了开设首个鼎泰丰餐馆的地段。

　　集团也在品牌创新方面持续努力，例如Tea Loft、Bread Society和Food Opera。

　　分析师将面包物语今明两财年的盈利预测调高14％到15％，以反映盈利率的提升。

　　面包物语昨天收报44.5分，起0.5分。

（金英证券研究）