股海观潮
胜宝工业信托主要投资新加坡符合伊斯兰投资原则的工业房地产,共有15项总值8亿5100万元的房地产。
基础投资者 包括Al Salam Bank-Bahrain银行、Capital银行、富达环球投资基金(FIL Investment Management)和美罗控股(Metro Holdings)。 保荐机构辉联配运(Freight Links)仅持6.4%股权。
胜宝于11月26日上市时适逢投资者对新上市公司兴趣缺缺,至今股价仍低于发售价约8%。
作为较小型的REIT,要通过收购寻求发展不容易。裕廊集团(JTC)刚宣布6亿5000万元的第二阶段脱售房地产计划,相信很快就会被本地大型的REIT和海内外的房地产基金吸纳。
辉联配运发放三项房地产中的其中两项给胜宝,但属较老旧房地产,需要重新发展或再注资。此外,辉联配运也必须申请这两项产业的土地租约,但8至16年后将到期。
短期内胜宝预料不会有新项目。
3.8年的平均加权租约期限并不算长,分析师认为8.9%回报率应减至8%,并建议95.5分时进场,52个星期内的股价料将介于96.5分至1.01元。
(金英证券研究)
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