优先股转换为普通股 持股权增至11.1％ GIC成花旗集团第二大股东

(2009-02-28)

　　新加坡政府投资公司（GIC）同意以每股3.25美元的价格，把所持有的花旗集团（Citigroup）优先股转换为普通股，这将让GIC在无须投入更多资金的情况下，成为花旗的第二大股东，持股权增加到11.1％。

　　这也意味着，GIC在花旗投资的账面亏损，将从55亿美元减少到16亿7000万美元。

　 　GIC去年初以68亿8000万美元买下花旗优先股。由于遭遇金融大海啸，这批优先股目前的市值只剩13亿7600万美元，缩水了80％。随着GIC按 面值以每股3.25美元的价格，把优先股转换成21亿股花旗普通股，以花旗在星期四的闭市价每股2.46美元计算，GIC在这项投资的市值被提升至52亿 1000万美元，账面亏损因而缩小。

　　虽然转换为普通股后，GIC每年将损失7％的优先股息，不过，据知情人士指出，花旗集团已经表明， 将终止派发所有优先股息与普通股息，因此GIC即使选择不转换，也同样会损失这笔股息，而根据原本的条款，GIC必须以每股26.35美元转换成股票，如 今能以3.25美元转换，是GIC决定转换的主要考量之一。

　　据了解，花旗是在本月20日开始与投资者接洽，而3.25美元是2月20日之前的10个交易日的平均闭市价。

　　美国政府在本地时间昨天晚上8点宣布，将会以每股3.25美元的转换价，把多达250亿美元的优先股转换为普通股，这将使得美国政府所持花旗股份比例增加至高达36％。

　 　花旗也将以同样价格，向其他投资者献议把优先股转为普通股。这些投资者包括GIC、阿布扎比投资局（ADIA）、科威特投资局（Kuwait Investment Authority）、沙地王子阿瓦立德（Alwaleed bin Talal）等。美国政府将与私人投资者转换同样多的股份。

　　GIC昨晚发表声明同意转换成普通股，"眼前的经济环境充满挑战，作为一名股东，GIC支持花旗以及美国政府为增强银行资本架构的计划。"

　　花旗其实拥有雄厚的一级资本（tier-1），这次把优先股转换为普通股的用意，是改善有形普通股本（tangible common equity）的比例以增强市场的信心。

　　但是相关消息出炉后，花旗股价在华尔街以1.56美元报开，较一天前的闭市价低36.6％，开盘前交易还一度跌至1.28美元。股价暴跌的另一个原因是，花旗昨天也宣布，它在2008年的亏损预料将进一步扩大到277亿美元，比之前所预测的高48％。

纽约股市下跌75点

　　另一方面，华尔街股市星期五开市时明显下跌。主要原因是，美国经济去年第四季度萎缩的程度比预期严重，加上政府增加对花旗集团股份的持有量。

　　道琼斯指数接近中午的时候下跌75.10点，报7106.98，降低了1.1%。

　　GIC首席投资执行员黄国松说："经济环境充满挑战，美资银行今后两年的盈利预料会遭损。这是为什么美国政府推出了'压力试验'以及资本援助方案，以确保金融机构拥有高质量的资本。若出现大于预期的损失，充足的资本将有助缓冲。

　　"GIC认为，这一最新举措让花旗承受严重经济衰退的能力得到加强。这个计划也有助花旗在全球经济复苏后，能发挥其拥有独特业务网络的优势。"