嘉德置地(CapitaLand)和嘉茂商产信托 将配售附加股集资30亿元

（2009-02-10）

　　嘉德置地（CapitaLand）和嘉茂商产信托（CapitaMall Trust）将通过配售附加股，向各自的股东筹集超过30亿元的资金，来强化财务灵活度和竞争力。

　　嘉德置地计划以每2股对1股的方式，来筹集18亿4000万元。每股1.30元的配售价格，比嘉德置地上星期五的最后交易价格――每股2.36元低了45％。

　　嘉茂商产信托则计划以每10股对9股的方式来筹集12亿3000万元。每股0.82元的配售价格，比嘉茂商产上星期五的最后交易价格――每股1.45元低了43.4％。

　　两家公司分别在昨天暂停交易后宣布消息。嘉德置地也将原定在今天举行的业绩发布会，提前在昨天举行。

　　嘉德置地总裁廖文良说，其配股计划其实是一个"先发制人"（pre-emptive）的动作。更强的财务实力将能帮助公司进一步巩固它在住宅、商场、办公楼、服务公寓等核心业务的实力，并且给予公司更多的财务灵活度，让它能够在时机恰当时抓紧商机。

　　廖文良之前曾透露，公司有意在日本和中国寻找收购不良资产（distressed assets）的投资机会。昨天，他回答询问时说："我们有好几样东西摆在桌子上，但没有消息是我们可以宣布的。"除了日本和中国，他也正放眼新加坡和越南。

　　嘉茂商产信托总裁林明志则表示，目前的市场环境并不是脱售资产的最佳时机，配售附加股还是对股东最公平的一种集资方法。

　　两家公司的股价其实已在过去几个星期，因为市场盛传可能配发附加股而显著下滑。今年初，嘉德置地的股价一度攀升至每股3.68元，但截至上星期五已滑落36％。嘉茂商产信托今年初的股价也一度攀升至每股1.79元，但截至上星期五也下滑了19％。

　　大和证券一名分析员说："（担心股权被）冲淡的影响力大多已经反映在股价上。"但他相信，在有关配售计划完成之前，嘉德置地的股价上涨空间有限。

　　由于配股价格的折扣率都非常高，因此市场人士相信，这两个配股计划都会获得全额认购。

　　嘉德置地的配售行动委任了星展银行、JP摩根和美林新加坡作为包销商。这个集资计划也获得嘉德置地的大股东――淡马锡控股的支持，承诺认购相等于其股权比率，即39.68％的附加股。

　　目前握有42亿元现金的嘉德置地，算是本地房地产上市公司中，现金周转状况较为宽松之一。但在全球金融风暴的袭击下，银行纷纷收紧银根，除了嘉德置地和嘉茂商产信托，星展银行也在去年底向市场集资40亿元。

　　根据昨天的业绩，嘉德置地有18亿元的短期贷款将在未来一年到期。今年，它也计划派发总值2亿9675万元的股息，并已承诺认购嘉茂商产信托的价值3亿6580万元至7亿3920万元的附加股。

　　嘉茂商产信托已委任星展银行和JP摩根为其附加股配售计划的包销商。嘉德置地也承诺认购至少相等于其股权比率，即29.7％的附加股，以及最多60％的附加股。

　　嘉茂商产信托说，所筹集的资金将用来偿还即将在2009年到期的9亿5620万元的债务，其余作为其资产提升计划，以及一般的企业和营运资本用途。

嘉德置地去年净利减54％

　　中国和澳洲的房屋需求下跌，导致嘉德置地的第四季净利比去年同时期下跌了88％至7796万元。这带动去年全年净利由27亿5931万元下降至12亿6011万元，减少54％。

　　这是嘉德置地历来净利第二高的一个年度，也是嘉德置地连续第三年的净利超越10亿元，不少证券分析员仍表示失望。宝盛银行（Bank Julius Baer）本地一名投资分析员说："在盈利方面，嘉德置地令人失望，（它所面对的）压力将继续加重。"

　　彭博社向本地14名证券分析员收集的预测显示，他们原本预测净利中位数为13亿1000万元。

　　去年，嘉德置地来自中国的营业收入减少57％，来自澳洲的营业收入则减少了30％。但因它去年成功在中国脱售了四个来福士品牌综合项目，以及北京凯德大厦（Capital Tower Beijing），所以来自中国的税前盈利仍上升12.3％至9亿8698万元。

　 　至于来自新加坡和澳洲／纽西兰的税前盈利则分别下滑62％至8亿9083万元，以及下滑52％至2亿1796万元。嘉德置地去年在新加坡脱售的日立大厦 (Hitachi Tower)和位于乌节路的盛捷品牌服务公寓（Somerset Orchard），协助它抵销了部分的新加坡盈利下跌。

　　嘉德置地去年全年的营业额下跌27％至27亿5232万元。每股净利为44.7分，每股净有形资产值为3.57元。

　　该公司也建议派发每股5.5分的一次过年终股息，以及每股1.5分的特别股息。　　

　　除了配售附加股来集资外，嘉德置地也将延迟一些项目的发展。除了马吉街(Market Street）停车场重新发展计划外，它也在重新检讨业务后，决定不会照原先计划，发展在中国的其中12座购物中心。

　　至于新加坡，它说，2009年的购屋情绪还是会维持谨慎，所以公司将随着市场情况来检讨项目的推出计划。在凯德置地方面，由于中国也受到全球金融危机的冲击，2009年的经济增长预料将低于去年的9％，因此"房地产需求将减弱"。

http://sgfinance.spaces.live.com/blog/