（2009-02-19）
星展集团研究把给予中国鸿星 (China Hongxing Sports)的评级从"买入"降低到"持有"，并把一年目标价从32分降低到21.5分。这是中国主要的体育用品生产供应商之一，主要生产设施位于福建省泉州，单单运动鞋目前的年产量达到1790万双。
星展集团认为，中国鸿星的营运毛利低于预期，主要是受到给予代理商的产品折扣以及欠佳的产品销量组合拖累所致。此外，它的09财年上半年业绩不大可能亮丽，毕竟中国市场消费继续放缓下来，而且它还继续给予产品价格折扣。
中国鸿星昨日收报16分，跌半分。
---星展集团研究
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