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Saturday, February 7, 2009

莱佛士医疗(Raffles Medical Group) 中性(Neutral) 目标价:74分

(2009-02-06)

  我国去年12月份的旅客人数同比下滑6.9%至88万8000人。这是它连续第七个月下滑。全年来看,我国的旅客人数下滑1.6%至1010万人。在2007年,在前来我国的1030万人中,分析师预期约5.5%或57万1000人是前来求诊的。

  随着环球经济保持疲软,消费者情绪以及自由支配开支(discretionary spending)料将受到打击,旅客人数与前来求诊的人也料将减少。那些付得起昂贵医药费的病人可能会继续前来我国求诊,但是那些较付不起的病人则可能转而前往其他国家。

  莱佛士医疗在本地有65家家庭诊所,也有庞大的企业客户群。从其诊所到医院持续的病人转介可能能够抵销国际病人人数增长放缓的问题。同时,随着集团继续增加专科人数,这也有助于抵销病人人数增长的放缓,因专科的病人通常是跟着他们走的。

  分析师将集团2008与2009财年的盈利预测调低,把评级调降至"中性",目标价也从85分削减至74分。莱佛士医疗昨日闭市报69分,跌0.5分。

(德意志摩根建富证券,DMG & Partners Securities)

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