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Friday, December 18, 2009

胜科海事(Sembcorp Marine) 评级:买入 目标价:4.26元

2009-12-18

  胜科海事日前宣布挪威一家公司Acergy S.A向胜科海事的一个客户Nordic买下正在建造的一艘起重铺管船。按照胜科海事船厂的时间表,目前该船60%已经建好,Acergy要求安装一些设施将该船从一个单纯的起重船改造成为起重铺管船,从而可以在深海和恶劣的环境中运营。

  星展唯高达在其报告中指出,这个消息对胜科海事来说算是正面的,但影响相对较小。项目客户的改变将造成订单有所变化,要对船只进行一些改造。该项目最初是在2007年达成,价值为2亿2000万美元,预计将于2010年第一季度交付。据报道,Acergy估计这个项目总开支为5亿美元。

  随着船主和订单的改变,船只的交付日期也延后至 2011年第二季度,更改后的订单所带来的额外收入,包括还为完成的部分在内将在2010/2011年记账。尽管这让胜科海事的订单略微有所增长,但相信整个项目的利润将随着订单的变化而提高,同时与Nordic相比,Acergy更加知名,财务上也更加稳健。

(星展唯高达证券研究)


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