麦达斯控股(Midas Holdings) 目标价:1.58元

（2010-06-25）

股海观潮

　　Midas集团最近争取到5900万人民币的合约，为中国长春轨道客车股份有限公司的一项高速铁路工程，供应铝合金挤压型材和成品零件，预计今年内交货。

　　另一项来自联营公司南京南车浦镇城轨车辆有限公司的11亿4000万人民币合约，集团将供应上海地铁24个车厢组，预计这项合约将为集团在2012年至2013年可增加2亿5900万人民币的盈收。

　　集团到2013年的合约总额已达14亿人民币。

　　分析师认为中国的货币政策不会对集团有太大影响，因为集团的盈收和成本都和人民币挂钩，或许反而能从人民币兑新元的兑率中得利。

　　集团去年底开始筹划香港第二上市的计划，并准备发行3亿至3亿4000万新股（发行价折让不超过本地市价10％），但目前很可能延迟这项计划。前两个月股市波动甚大，分析师认为这个决定相当明智。

　　集团的边际净债务（marginal net debt）达940万新元，资产负债表优良。

　　分析师相信集团在宏观经济不确定的大环境下仍可取得良好表现，维持"买入"评级。麦达斯控股闭市报0.945元，跌0.4分。

华侨银行投资研究

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