股海观潮
康福德高 （Comfort Delgro）
目标价：1.87元
集团最近刚提出以3880万澳元（约4680万新元）收购澳洲柏斯最大德士经营者Swan Taxis所有股权和认股权的献议。分析师认为收购这一家历史悠久且有利可图的公司，是一项明智的举动，也可视为集团在悉尼和墨尔本巴士业务的延伸。
Swan Taxis截至去年6月底的全年收入为1330万澳元，税后盈利为350万澳元；息税前利润率（EBIT margin）超过30％，较集团约11％至12％高出许多。此外它拥有厚雄的净现金及零负债。
柏斯去年的人口增长率为3.2％，来自外国和国内移民的涌入，令它成为澳洲人口增长最快的城市，2025年人口预料将从现有的170万人增加至220万人。过去5年乘搭德士人口的增加60％，比人口增加13％来得高。
这项交易预计需要3个月来完成，如果收购成功，分析师预测集团2011财年和2012财年的盈利将增加1.5％至2％，届时分析师也会将目标价调高到1.90元。建议"买入"。
（金英证券研究）
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