星狮集团(Fraser and Neave) 目标价：6.34元

（2010-07-20）
股海观潮

　　联昌国际研究维持给予它的评级，并根据公司所有部分加起来（sum-of-the-parts）计算，把它的目标价从6.22元提高到6.34元。它 以3亿8000万元或每平方英尺1152元的价格，向嘉康信托（CapitaCommercial Trust）购入星和中心（Starhub Centre），较有关资产上个账面值高出43％。它计划把地段重新发展成高档的综合住宅和零售发展项目。联昌国际估计有关项目将促进它的净资产值，只是 估值的上升空间以目前来说可能有限。住宅的平均销售价格和零售租金可能高于预期，或会对它提供出乎意料的上调空间。

　　长期而言，新项目和先得坊购 物中心（The Centrepoint）取得较好的结合，预料能促进零售地带的整体价值。联昌国际目前保持对星狮作出的盈利估计，但因其持有的亚太酿酒(APB)、越南 牛奶产品制造公司(Vinamilk)和马国的花莎尼控股（F&N Bhd）股权按市价入账的估值较高，而提高它的目标价，并视它作为亚洲主要消费概念股，继续从饮食业务和房地产业务分散化中受惠。

　　星狮 集团昨日收报5.52元，起5分。

　　联昌国际研究 CIMB-GK Research

http://sgfinance.spaces.live.com/blog/cns!8E6AA0D4B08C0CBD!729.entry