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Thursday, July 15, 2010

百汇生命产业信托(Parkway Life REIT) 一年目标价:1.59元

(2010-07-15)

股海观潮

  它以31亿日元(约4680万新元)收购日本5间新的疗养院,使到它过去5星期内购入的日本疗养院总达11间。这5间资产的净物业回报率(Net Property Yield)预计达8.35%。

  它将通过5年期的日元循环信用工具(JPY Revolving Credit Facility)来支付全数收购的所需资金,集资成本约每年1.8%。

  随着这项收购行动,信托的负债对资产比率将从32.2%增加到 34.4%,在日本将共有29间疗养院,总值4亿新元。

  星展集团的管理层相信会继续在澳洲和马来西亚等其它市场寻找投资机会,并将对现 有组合展开资本强化倡议(AEI)。

  星展集团研究认为这项收购行动将促使它的2010财年每股可派发收入预测从原本的8.3分增加到 8.58分,意味着当前的派息率为6.2%,因维持给予它的"买入"评级,把它的目标价从原本的1.51元提高到1.17元,以反映之前6月份和最新的收 购行动因素。考虑到它的防守性质的业务以及能够从人口老化趋势中受益,星展集团继续看好它。

  百汇生命产业信托昨日收报1.39元,起1 分。

  (星展集团研究,DBS Group Research)

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