股海观潮
胜科工业(Sembcorp Industries)
合理价：4.9元
胜科工业今年首季度 净利增长19％至1亿5880万元，虽然比预料中低，但若扣除1030万元汇兑损失，核心盈利达1亿6900万元，占全年预测的25％。
值得一提的是，其扣税前盈利率（EBIT Margin）年比从9％提高到10.3％，主要贡献来自海事业。集团的销量增加12％达24亿，以公用事业表现最杰出。随着煤气成本与高硫燃料油 （high sulphur fuel oil, HSFO）价格的提高，公共事业销售年比上扬36％至9亿4900万元。
此外，公用 事业若排除一次性的项目，接下来的表现预料相当平稳。英国方面尽管销售业绩下跌27％，但因节省成本策略奏效及吸引到新客户如沙地石化工业集团 （SABIC）和Ensus，第一季净盈利仍取得22％的增长，达2200万元。
废物清理服务、商业清洁及停车场管理生意的流失，则令 环境业务下跌21％。
分析师仍建议买入，但基于汇兑起伏较大，及对今、明年盈利展望调低至4％和8％，因此目标价从先前的5.14元跌 至4.90元。
胜科工业昨天闭市收报4.03元，跌1分或0.25％。
（星展唯高达证券研究 DBS Vickers Securities）
http://sgfinance.spaces.live.com/blog/cns!8E6AA0D4B08C0CBD!658.entry
No comments:
Post a Comment