股海观潮
鸿通电子前天收市报新元18.5分。照明市场有良好的增长机会。我们继续乐观预期该公司接下来的几个季度会有增长潜能。它的最大客户 ——飞利浦电子公司，最近发布了照明市场策略，我们相信鸿通电子将能受益。飞利浦认为，环球照明市场今后五年的年复增长率可达7至9％，达到800亿欧 元，动力主要来自LED技术开始获得市场采纳，而且中国被确认为其中一个具有最大增长机会的新兴市场。飞利浦决定提高在中国的市场份额。
鸿通电子也将在原件代工（OEM）和原件设计（ODM）市场取得更多订单。一个月前在发布首季业绩时，它表示正在争取这两个市场的新客户，这至早可在第四季帮助提升其营收。
我们继续看好这家公司的增长潜能和多元化产品系列，以及健康的财务状况（有7970万港元现金以及零债务）。以目前的股票价位，其预测本益比只是3.8 倍（按2011财年每股盈利计算），而且提供吸引人的7.9％股息收益率。我们维持对该股的"买入"评级，其合理价为新元39分。
（华侨银行投资研究公司）
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