海皇轮船(NOL) 目标价:1.95元 评级:持有

(2010-03-05)

股海观潮

　　海皇轮船表示在去年12月26日至今年2月5日之间的六个星期，集装箱吞吐 量同比增长63％，达到30万7400个标准箱，同时这期间的每个标准箱平均收入比在这之前的六个星期（去年第12个时段）上扬10％，这主要是由于美国 和欧洲市场重新填补库存，而且亚洲市场的需求也比较强劲。

　　美国的失业率依然居高不下，消费者开支也很难恢复到危机前的水平。市场上对欧 洲经济仍然感到担忧，而且希腊的债务情况依然存在问题，相信亚洲对航运服务需求的提升还不够弥补欧洲和美国的疲态。目前美国市场占海皇轮船营业额的50％ 左右，而欧洲和亚洲则各占25％。

　　辉立证券认为由于航运业的供应过剩，海皇轮船2010财年预计仍将出现约3亿8300万美元的亏损。 只有到了2011财年公司预计才能取得约2亿零300万美元的净利。

　　最近该股股价的攀升反映出集团航运流量和航线运费的提高，但是欧洲 和美国的经济依然萎靡，能否持续改善还具有不确定性。

------（辉立证券）

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