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Tuesday, January 5, 2010

金光农业资源(Golden Agri) 目标价:62分

(2010-01-05)

  它去年宣布计划以1亿1000万美元(1亿5400万新元)全面收购企业资本(Enterprise Capital)。企业资本在印尼加里曼丹持有8万4400公顷的土地,其中1万2700公顷有种植,其余的7万1700公顷还未有种植,而有种植的土地目前还没成熟,相信它将继续寻找并购机会,而基于它的负债对资产比率低,收购方面的融资应该不成问题。

  在较高的油棕价格和因较便宜的肥料成本所带来的较低营运成本支持下,它今年预料能取得强劲的盈利复苏。辉立证券研究预测它的2010财年到2012财年的总盈利率会维持在23%和24%之间,转而根据2010年底的盈利来计算其目标价,并引进2012年的估计来为种植股估值。辉立证券已经把它的评级提高到"买入",并把它的新目标价定在62分。

  按照辉立证券的估计,油棕的价格今年以及2011年与2012年将平均是2400元令吉和2500元令吉,但厄尔尼诺(El-Nino)现象要是强于预期,原油价格攀升到每桶90美元以上,那么有关油棕价格预测恐怕还有上升潜能。

(辉立证券研究)

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