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Wednesday, January 27, 2010

吉宝置业(Keppel Land) 持有(Hold) 目标价:3.69元

(2010-01-27)

  吉宝置业刚发布的业绩较预期来得好,净利年比上扬56%至1亿零690万元,营收增长52%至3亿零50万元,这是受新销售和进行中项目的渐进收入所带动。

  利息的开支较低,随着之前的配股活动促使债务与资产比率(gearing)降至0.22倍。集团2009年在本地和海外一共出售了3500个单位。

  以全年来看,集团净利为2亿8040万元,营收达9亿2390万元。本地业务占营运盈利的60%,其余则来自海外。

  接下来,集团计划配合本地两个综合度假胜地开幕推出滨海湾轩(Marina Bay Suites)和Reflections,并在海外销售4870个新单位。由于它们的地点优越,分析师预期这些项目的表现会相当杰出。

  分析师将2010和2011财年盈利预测调高,以反映来新推出的住宅项目将有更大的贡献,尤其在中国。重估净资产值(RNAV)从3.80元上调至4.10元,目标价也自3.42元调高至3.69元,评级则维持在"持有"。吉宝置业昨日收报3.36元,跌8分。

  (星展唯高达证券研究, DBS Vickers Securities)


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