股海观潮
协成工程 （Hiap Seng）
目标价：1.15元
联昌国际研究首次给予它"表现优于大 市"评级，并把它的目标价定在1.15元，相等于11倍的明年本益比，与本地同行公司罗德里工程（Rotary Eng）的相同。
它同 罗德里工程和PEC集团是本地石化界建筑和厂房维修方面的三大公司。它的维修部门占集团营收的25％，在近期的经济危机中相对的安然无恙，其2010财年 的盈利在争取到2亿元订单额的支持下，预计达到3000万元的高纪录水平，是07财年前个纪录的两倍。
随着油价稳定下来，裕廊岛的7项 霸级工程料会重新启动，其合同价值估计是88亿元。联昌国际相信它在强大的订单争取支持下，应该可以维持其创纪录的盈利，假设它在2011财年和2012 财年期间能争取到2亿2500万元和2亿5000万元之间的订单额，预计它的3年期盈利复合年增长率（CAGR）为35％。
联昌国际认 为市场还未完全肯定它的卓越表现，这可能是因为它仅提供一年的盈利可见度以及曾在08财年和09财年之间遇到项目执行问题，但如今这些问题相信已经不存 在。
（联昌国际研究）
http://sgfinance.spaces.live.com/blog/cns!8E6AA0D4B08C0CBD!639.entry
No comments:
Post a Comment