联明集团(Lian Beng Group) 评级：买入 目标价：50分

（2010-04-16）

股海观潮

联明集团 （Lian Beng Group）

评级：买入

目标价：50分

　　公司的项目流 强劲，而且订单额也稳健增长。在过去的两个月，联明集团获得三项私人住宅项目的合同，总值3亿1700万元，公司目前的订单额也达到9亿1500万元。

　 　以目前的水平来看，联明集团应是新加坡建筑公司中订单额较高的一家。考虑到2010年本地建筑需求的复苏，到了年底联明集团的订单额可能攀升至9亿 7000万元。

　　联明集团现在参与四个房地产项目，包括龙之居（Lincoln Suites）、111 Emerald Hill、Kovan Residences、Ola Residences。除了111 Emerald Hill还没有推出以外，其它三个项目已经取得不错的平均售价(ASP)，销售情况也良好。

　　联昌国际估计龙之居的售出率可以达到 50％，Kovan Residences和Ola Residences可以达到70％至90％。

　　公司的业务前景比较乐观，预计 2010年至2012财年将保持稳健的营运现金流，保持在3800万至4400万元。公司的净负债与资产比率 预计也将从09财年的72.4％降至43％。

（联昌国际）

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