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Wednesday, April 14, 2010

新加坡交易所(SGX) 目标价:8.0元 评级:充分反映实值(Fully Valued)

(2010-04-14)

股海观潮

  新加坡交易所的日平均交易量和交易额已从去年7月至8月期间24亿股和18亿元的高峰下降,截至3月10日2010财年的日平均交易量 和交易额为18亿股和15亿元。

  星展唯高达下调新交所全年的交易量和交易额预估,假设2010财年第四季度的日平均交易量维持在19亿 股,交易额保持在18亿元的水平,预计新交所全年的日平均交易量和交易额也会分别从之前预计的22亿股和21亿元下降至19亿股和18亿元。金融衍生品的 交易营业额虽然在之前的两个季度较疲弱,预计接下来将有较大的上涨。

  新交所将在4月16日公布第三季度业绩,在考虑到衍生品收入略高、 证券收入走平的情况下,预计该季度的盈利将达到8800万元。营运开支也将有所减少,预计本季度的每股股息派发为3.75分。

  新交所 2011财年的本益比为20倍,这与香港交易所和马来西亚交易所相比仍较便宜,但市场交易活动的上涨预计将受到限制,保持对该股"充分反映实值"的评级, 把目标价从8.1元下调至8元。

(星展唯高达证券)

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